【投资机会】 |
| 公司债面临历史性发展机遇，不少机构都将目光放到了公司债上。华夏基金认为，相对企业债券来说，公司债的信息披露可能会更充分，发行的收益率也会比较高。相对于现有的中长期国债和金融债，公司债的收益率相对要高、期限更短，对提高投资组合的收益大有裨益<<<查看全文 |
【发展之悲喜】 |
| 和股权融资一样，债权融资本应是券商的一个财务工具。但从历史上看，券商发债只是用来一时应付流动性危机的应急之举，之后也未能成为券商的常规融资手段。当然这一切都要拜券商近年来的糟糕业绩所赐<<<查看全文 |
专题策划：中国金融网专题组
文字策划：淮静
信 箱：zjw@zgjrw.com
设计制作：张鹏飞 |
|
| 证监会发布《公司债券发行试点办法（征求意见稿）》（以下简称“《试点办法》”），我国资本市场长期存在的公司债短板状况即将得以切实改观。通读《试点办法》，可以发现诸多新意，并借此窥见发展公司债对我国资本市场的利好作用。 |
《公司债券发行试点办法（征求意见稿）》全文
● 试点初期，有关部门将考虑对发债公司的净资产有所限制，允许净资产规模为10亿元－15亿元的大型公司发行无担保公司债；对于中小公司，则将进一步研究其信用提升手段，如担保、质押等，并允许其在此基础上发行公司债。
● 公司债发行价格由发行人与保荐人通过市场询价确定，采用价格优先的投标制确定发行价格，由此可见，未来的公司债市场将是一个风险和收益合理匹配的市场
● 对于募资用途，《试点办法》也没有给出明确规定，这使得纯粹的财务性融资成为可能
解读《公司债券发行试点办法（征求意见稿）》 |
本网评论 |
发展公司债市场刻不容缓 |
| 一直以来，公司债市场都是亚洲国家特别是中国在资本市场市场发展的短板。在中国，这集中表现为公司债发行的缺失。这无疑加剧了中国的公司的融资渠道单一化的窘境。这些就造成了中国经济的发展主要依赖于银行的贷款，其结果是中国经济的风险主要集中在银行。公司债的发行则有利于中国公司拓宽自己的融资渠道，从而减轻中国银行业所承载的压力。不仅如此，公司债的发展对于中国发展中国多层次资本市场也有着重大意义。一个合理的推测是，公司债将成为中国调控股市的一个重要的市场化手段<<<查看全文 发表评论 |
|
延伸阅读 |
多层次资本市场格局浮现 |
我国“构建多层次资本市场体系”的目标，在“两会”期间，逐渐有了较为清晰的发展轮廓。在今年1月召开的全国金融工作会议上，国务院总理温家宝指出，加快发展债券市场。扩大企业债券发行规模，大力发展公司债券，完善债券管理体制<<<查看全文 发表评论
|
给疯牛降降温 |
当前流动性过剩的形势下，大力发展公司债将成为增加资本市场供给、抑制资产泡沫的一项重要的市场化手段，对于拓宽居民投资渠道、均衡发展资本市场更有着重要意义<<<查看全文 发表评论
|
|
|
