中银证券首席经济学家徐高：我国经济先蹲下后起跳

2020年春节期间爆发的新型冠状病毒肺炎疫情给我国经济带来了明显短期冲击。受疫情影响，餐饮、旅游、文娱等需要人群聚集的商业活动大受影响。

2月10日，中银证券首席经济学家徐高表示，尽管疫情确实会让我国今年1季度经济增长速度明显下滑，但在得当的政策应对之下，疫情的负面影响能够被局限在短期——我国经济增速在短期“蹲下”之后，将在疫情消退后“起跳”。

对于经济先蹲下后起跳的原因，徐高表示：“首先要看到，在全国范围强有力的防控下，疫情的控制已经出现了向好趋势。在新增疑似病例、新增密切接触者的数据上也能看到类似可喜的走势。另一方面，全国范围内新增治愈病例正在快速上升。疫情也会很快受到控制。”

“因为决策者已经注意到疫情对经济的冲击、看到了疫情给经济带来的风险，并正在采取有针对性的政策措施加以对冲，我国经济增长有望在1季度因疫情‘蹲下’之后，在2季度‘起跳’。‘起跳’部分来自疫情结束后经济活动的自发恢复。疫情过去之后，那些被抑制的经济活动会重新浮现出来，给经济增长带来恢复性反弹。但‘起跳’更重要的原因来自经济政策的有效应对。在疫情爆发之前，我国持续处在产能过剩、需求不足的状况下。这给我国利用经济政策对冲疫情冲击创造了条件。只要宏观政策把这样的条件利用起来，用针对性的措施防止疫情冲击在经济中传导和放大，疫情之后经济增长的‘起跳’就值得期待。”徐高在研究成果中称。

徐高认为，目前仍然处在疫情防控的关键时期，战胜疫情是最重要的任务。而在疫情得到控制之后，政策应该会很快转向对冲疫情的负面经济影响上来。更为宽松的财政政策(伴随着财政赤字的扩大和地方政府融资的松绑)，向实体经济更充裕的社会融资投放是可以预期的。

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