地方专项债助力中小银行补充资本

为了更好地支持实体经济及增强抵御风险能力，今年以来，商业银行特别是中小银行补充资本的需求强烈。同时，中小银行补充资本的渠道和方式也在不断补充和丰富。在日前温州银行披露的增资扩股方案中，首次出现通过地方专项债进行资金筹集的环节。

对外经济贸易大学金融学院贺炎林教授在接受《证券日报》记者采访时表示，地方政府专项债用于补充中小银行资本，不仅拓宽了专项债的使用范围，也扩大了中小银行补充资本的途径，将进一步增加此类银行核心一级资本，进一步夯实和优化中小银行的资本结构。“对于数量众多的非上市中小银行来说，地方专项债的资本补充对其具有重要意义。”

地方专项债

助力中小银行补充资本

温州银行自成立以来，多次进行增资扩股，此前已进行7次之多。最新一次的增资扩股因“新因素”的加入而备受关注。

日前温州银行发布的最新一次增资扩股方案公告显示，该行将发行数量不超过23.73亿股股份，拟募集资金70亿元。此次发行所募集资金，在扣除发行费用后，将用于补充该行核心一级资本和处置不良资产。

截至2020年6月末，温州银行核心一级资本充足率、一级资本充足率均为8.51%，资本充足率为10.93%，本次增资扩股若顺利完成，其资本充足率指标将得到极大提升。经测算，增资扩股后该行资本充足率将升至15.18%，一级资本充足率和核心一级资本充足率将提升至12.75%。

在该行新一轮增资扩股的认购方式中，除了传统的老股东按比例配售外，未足额认购的部分，此次还新增了通过发行地方专项债券筹集资金、由温州市政府指定特定主体认购的方式。地方专项债发行方案将以中国银保监会最终批复为准。

今年7月1日，国务院常务会议决定，决定着眼增强金融服务中小微企业能力，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。根据银保监会城市银行部副主任刘荣介绍，政府专项债限额为2000亿元，支持18个地区的中小银行，由省级政府负责制定具体方案，目前部分省市已经开始研究使用这笔资金。

温州银行增资扩股方案的推出，使其成为地方专项债注资中小银行的首个案例。贺炎林对本报记者表示，新冠肺炎疫情发生以来，中小企业成为受冲击最严重的经济主体之一。用地方政府专项债支持中小银行补充资本金，使地方政府成为股东，地方政府债务显性化，对银行的权责更为清晰，这与中小银行的公司治理结构相匹配，在拓宽中小银行补充资本金渠道的同时，还兼具推动中小银行体制机制改革的目标，是一个良好的开端。

贺炎林同时指出，由于我国中小银行数量多，各省情况也不一样，在实践过程中补充机制选择方案时，不同省份的银行、相同省份的不同类型机构也会选择不同方案。在实践过程中，可能还是“一行一策”“一事一议”，根据银行实际情况选择具体方案。

温州银行增资扩股方案的出台，不但意味着地方政府专项债支持中小银行补充资本的落地，也代表中小银行资本补充渠道的进一步拓宽。

对于未来可能出现的更多通过地方专项债补充银行资本的情况，贺炎林强调，需要注意一些问题：首先，专项债认购资本补充工具，意味着专项债使用范围的扩大，后续需要对专项债投向等进行相应调整。其次，可能存在专项债与可转债的期限不匹配问题，可转债转股后将无固定期限，而专项债多为10年到15年，在退出机制上需有妥善安排。

今年以来，商业银行资本消耗过快。银保监会披露的数据显示，截至二季度末，银行业资本充足率为14.21%，较年初下降0.43个百分点。这一情况在中小银行上体现得更为明显。截至6月末，城商行和农商行的资本充足率分别为12.56%和12.23%，补充资本的紧迫性更为突出。

中小银行

发债补充资本有望提速

今年以来，在加大信贷投放的背景下，中小银行面临愈来愈大的资本金压力。同时，在让利于实体经济的背景下，银行内源性资本补充的困难程度也在增加，拓展外源性资本补充渠道尤为重要。

为缓解中小银行资本快速消耗的困境，今年以来，通过相关部门的努力，银行资本补充工具日渐丰富且成效显著。除了首次露面的利用地方政府债进行资本补充外，自去年以来就日渐增长的永续债、二级资本债的发行在今年也是增长迅猛，目前已成为中小银行补充资本的最重要工具。

据《证券日报》记者统计，今年以来，银行发行二级资本债已达43只，发行规模达4486.80亿元，而若加上即将于近期陆续发行的工行、承德银行及惠州农商行，年内发行规模将轻松突破5000亿元。永续债方面，2019年全年发行数量不过16只，今年至今，银行已发行23只永续债。

值得注意的是，无论是永续债，还是二级资本债，城商行、农商行等地方中小银行成为绝对主角，占比均在八成左右。这些银行虽然单笔债券规模较小，但对补充银行资本充足率仍起到较大作用。

据相关人士预计，随着监管部门对银行发行二级资本债、永续债的支持力度的加大，考虑到优先股和永续债发行主体资质已有所下沉，未来中小银行资本补充债发行有望继续提速。

中国银行业协会行业研究委员会常务副主任周昆平在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，银行按要求加大了对实体经济以及中小微企业的支持力度，贷款规模增加较多，这就需要通过资本补充来保证充足的资本金。在让利于实体经济的背景下，大多数银行依靠内生性资本补充有一定难度，通过永续债、二级资本债以及其他方式的外源性资本补充成为首选项。

数量众多且主要服务于当地实体经济的中小银行，对于支持民营企业和小微企业的发展具有重要作用。加大力度支持中小银行多渠道补充资本，让他们更容易“补血”，不但能使中小银行发展更为稳健，也将进一步提高对实体经济的服务能力，回归支持实体经济本源。

周昆平指出，目前我国中小银行数量已逾4000家，此类银行在服务中小企业方面发挥着重要作用，特别是在今年，无论是助力疫情防控，还是复工复产，中小银行对支持中小企业的作用愈发明显。

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