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10月A股市场复苏趋势不改,迎接调整带来的配置机会

10月11日,中银证券策略团队发布月度策略称,10月A股市场预判为复苏趋势不改,迎接调整带来的配置机会。盈利复苏趋势延续但节奏或有放缓,海外风险冲击尚存但盈利修复下市场上行趋势不改,经历前期调整后当前点位A股配置价值凸显,有望逐步迎来内外资关注。10月A股或仍将在波折中前行,但需关注阶段性调整带来的配置机会。一是,盈利方面,复苏趋势延续,短期节奏或有波折。二是,流动性方面,宏观流动性维持紧平衡状态,国内外配置资金有望逐步增加。三是,风险偏好方面,海外风险冲击尚存但难改中枢上行趋势。

同时,中银证券策略团队建议盈利为锚,均衡配置。结合对于A股全年的盈利估值分析,当前A股下行空间有限,而潜在上行机会增加。虽然海外风险事件或仍将造成阶段性冲击,但当前A股尚处于盈利修复早期,经历了前期估值回调,仍将成为配置资金首选。

配置方面,中银证券策略团队建议依然紧握盈利抓手,行业板块的选择上:顺周期板块值得增配,建议关注政策提振、基本面预期向好的大金融板块;科技板块需把握估值与业绩匹配度,建议关注量价齐升的光伏,行业格局改善的面板以及业绩确定性较强的消费电子板块;消费板块中食品饮料的基本面较为稳定,高估值部分消化,若有超调可逢低介入。主题方面,关注十四五规划落地带来的相关领域国企改革板块性机会。