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申万宏源证券:国内游戏市场四季度新品密集上线

10月14日早盘,文体传媒板块相对抗跌,盘中一度逆市上涨,截至10:30,中公教育率先涨停,唐德影视紧随其后,涨幅在5%以上,此外,晨光文具、金陵体育等个股涨幅也均在3%以上。

据猫眼专业版显示,长假8天,票房总计近40亿元,总观影人次近亿,2020年全国总票房也于10月3日冲破了100亿元大关。

投资机会方面,申万宏源证券表示,展望四季度,游戏新品上线、视频涨价、观影需求随着优质影片定档进一步释放,线下娱乐加速复苏。1.游戏:四季度业绩两大驱动力:国内市场四季度新品密集上线;海外市场贡献弹性;从中长期看,5G创新周期启动+上游议价力提升+出海,中长尾公司加速出清,龙头确定性强。2.视频:爱优腾三强格局有所变化,芒果超媒、B站聚焦核心圈层模式初步跑通且呈现持续上扬态势,头条系进军也是新变量。3.电商:双11临近,电商巨头加大短视频与直播布局,抖音加速自建电商,直播电商主题有望持续发酵。国内流媒体和红人格局均分散,决定了商家-红人的中间服务商具有较高价值。4.广告:线下持续复苏,广告商投资情绪回暖,楼宇广告增长强劲,分众传媒调整客户结构、运营效率优化的逻辑正在兑现。5.出版:线下书店零售复苏。6.教育:线下教育培训复苏。7.影视:国庆档8天实现近40亿元票房体现需求粘性,春节档预计仍将回暖。