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红枣期货失守万元关口

进入11月份,红枣期货最终运行在万元关口下方。11月17日,红枣期货主力合约2101报收于9635元/吨,下跌215点,跌幅为2.18%,成交3.33万手,持仓1.87万手。

多位分析人士告诉《证券日报》记者,红枣期货于近日失守万元关口,主要在于减产预期的落空。此前预期将减产30%,期价一度稳定在万元关口上方,此外,库存和托市政策也是红枣期价下滑的部分因素。进入年末,也是红枣的消费旺季,期价或有震荡偏强之势,但随着新枣的供应,中长期来看,红枣期价仍难有较大改观。

供过于求价格易跌难涨

今年以来,红枣期货阶段性行情明显,但整体保持在万元关口上方运行,进入11月份,期价在减产预期落空的背景下,主力合约2101不断走软,近日更是失守万元关口。

徽商期货农产品分析师洪敏告诉《证券日报》记者,红枣期价失守万元关口,主要原因在于新季红枣下树量持续增加,市场总体供应充足,此前预期30%减产落空。而部分产区集散地和市场公共卫生事件影响持续,集中交易受限,暂无明显好转迹象;同时,库存枣依旧是往年新高,对于新枣价格也有一定压制。最后,托市政策无法改变红枣供过于求产业结构,短期或有价格支撑,但长期而言,供求结构不改,价格难有起色。

五矿经易期货农产品研究员张正向《证券日报》记者表示,10月底,红枣主力合约便有所转弱,进入11月份,期价接连下滑,目前在10000元/吨下方震荡,跌破万元关口的原因主要有几点:一是进入红枣收获季,现货供应充足;今年库存量预计将高于去年同期30%-50%,市场抛压较大,中长期红枣现货价格难改低迷局面;二是新疆喀什地区疫情再起,红枣出库不畅,加之今年受疫情影响,消费较去年同期有所下滑;三是市场关注度大幅下降。总的来看,目前为红枣集中供应季,库存居年内较高水平,消费因疫情影响较为低迷,加之市场关注度低,导致期价跌破10000元/吨关口。

据了解,红枣常年处于供过于求的产业结构中,枣树又称“铁杆庄稼”,没有极端天气出现,红枣供应不会出现大幅下滑。红枣产业链短,深加工也不活跃,鲜食消费又不是必需品,整体需求对于红枣价格的支撑远不及供应对于价格的压制,这也意味着,在红枣供求结构不变的情况下,价格易跌难涨。

洪敏指出,托市政策仅仅是作为辅助的“另一只手”,红枣价格最终仍由市场决定。新季度红枣产量预计小幅减少,质量好于去年,但是库存枣仍然较多且各市场待售货源仍占据高位,其中,部分库存枣的干度相对比新枣还要好,而库存枣价格持续在低位,加上拿货客商对高价也不认可,导致新枣行情难提升。

后期走势仍不乐观

记者获悉,今年新季红枣产量小幅降低,主要因为阿克苏、喀什等主产地区改种和弃种影响,整体种植面积下降。其中,阿拉尔地区提倡提质增效,单产有所下降,预计全国产量小幅下降2%-3%,至850万吨左右。同时,虽然产量下降,但新季红枣质量好于去年,特别是阿克苏和阿拉尔地区,今年商品率达80%以上,显著高于去年。

而在消费端,喀什疫情突发,受其影响,客商多持观望态度,拿货减缓,交易活跃度不断降低,成交多以质论价,走货困难,新疆产区去库难度非常大,红枣产业链压力凸显,整体消费预计全年小幅下滑3%左右。张正认为,短期来看,新季红枣交易氛围一般,农户卖货积极,收货客商有所减少,目前交易价格有所下滑;同时,内地销区客商一般按需采购,以质论价,整体价格弱势明显。

洪敏分析称,年末作为红枣消费旺季,价格稳中微涨或许还能维持走货速度。就目前来看,市场整体未有其他重大利空,下方有支撑压力,后市仍以震荡观点对待,但明年一季度,价格上涨与降库存则难以同时进行,红枣又比较耐储,若过分惜售,库存的压力又会压制盘面,行情要偏空对待。

张正认为,未来随着产区红枣大量下树,库存预计将快速增加,市场抛压较大,短期现货价格将承压下行;中长期来看,红枣现货价格低迷格局难改。目前市场普遍预期托市政策即将公布,短期对红枣期价支撑较强,但最终走势仍将回归基本面,在整体供大于求格局下,期价难改偏弱走势。