市场资金节后积极布局采掘行业股

春节后A股迎来牛年的2个交易日，2月18日-19日期间，采掘行业指数均保持了上涨行情，期间累计涨幅达8.70%，位列申万一级涨幅榜首位，大幅跑赢同期上证指数(涨1.12%)。

可以看到，春节后2个交易日期间，采掘行业65只个股中期间上涨的有62只，占比超九成，其中，陕西煤业领涨，累计涨幅达20.97%，淮北矿业涨18.58%，大有能源涨17.16%，河钢资源、鄂尔多斯、山煤国际、金能科技、山西焦化等5只个股期间累计涨幅均超15%。

对此，英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示，采掘行业的上涨属于强周期相关行业上涨，总体上来看，目前经济复苏是主基调，强周期的崛起明显开启了进程。原来抱团股主要是比较稳定的穿越周期的一些行业，但是这些股票价格已经很高了，强周期的行业大约调整13年了，随着下一轮周期的到来，应该说具有超越长周期眼光的资金对于周期品种预计有一些配置。

“采掘行业表现比较好主要受到国际大宗商品价格上涨的推动，从上涨的原因来看，全球央行保持宽松货币政策，特别是美联储表示在未来很长一段时间都保持零利率以及无限量化宽松，这使得流动性比较充裕，推高了国际大宗商品价格的大幅上涨，也带动了A股相关股票的表现，所以采掘行业的反弹机会相对来说比较大。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》记者。

进一步梳理发现，市场资金也在节后积极布局采掘行业股，《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，2月18日-19日期间，采掘行业中有42只个股呈大单资金净流入态势，占比超六成，合计大单资金净流入10.46亿元。其中，中国神华、鄂尔多斯、中国石油等3只个股期间大单资金净流入均超1亿元，分别为1.47亿元，1.25亿元，1.10亿元。陕西煤业、山煤国际、山西焦化期间大单资金净流入均超5000万元，上述6只个股期间合计吸金5.73亿元。

金百临咨询分析师秦洪对《证券日报》记者表示，在近期，由于全球疫情数据趋于向好，业内关于全球主要经济体，比如说欧美复工、复产的预期大增，又叠加了美国新一轮的经济刺激，所以，全球经济复苏的预期强烈。在此背景下，铜、原油等经济指标效应开始显现出现，其中，铜期货价格在近期的表现极强，如此进一步强化了各路资金对未来经济复苏的预期，这就形成了就正向循环，未来原油、铜的价格有进一步上涨趋势。所以，各路资金开始抢筹铜、原油等相关产业链的龙头品种，尤其是中国石油、中国石化、紫金矿业、云南铜业等个股，均有超预期的表现。相信，随着期货价格的进一步涨升，将进一步打开此类个股的股价想象空间。

从去年的年报业绩预告来看，采掘行业公司出现了一定分化。截至2月21日，已有35家采掘行业上市公司率先披露了2020年年报业绩预告，只有7家公司业绩预喜，占比两成，其中，业绩预增的公司有6家，分别为洲际油气、陕西黑猫、博迈科、河钢资源、山西焦化、ST永泰，业绩略增的公司仅金岭矿业1家，此外，上述业绩预增的6家公司预计2020年年报净利润同比有望实现翻番。

投资机会方面，杨德龙认为，采掘类行业往往是强周期的板块，所以上涨的时候上涨弹性很大，但是下跌的时候也比较快，适合善于做波段的投资者来进行投资。

开源证券表示，焦炭方面，需求端，节后钢厂高炉开工率小幅回升，对焦炭消耗增加，钢厂焦炭库存节后下降，持续位于低位，补库预期增强，同时本周钢价上调，钢厂利润好转，利好强势焦价;供给端，随着供暖季接近尾声，部分承担供暖任务而延期退出的产能将陆续出清，阶段性的产能收紧空档将更加明显，焦炭供给不改紧缩局势。焦煤方面，本周价格仍持续稳定，需求端焦、钢企受利润驱使开工率高位，同时焦企去库存明显;供给端仍然偏紧，产地保持稳定生产，进口方面节后蒙煤通关有所改善，但澳煤禁运带来的紧供给格局仍是主导。考虑整体偏紧的供给格局及煤焦价格传导作用，焦煤或可维持强势。

最近30日内，有20只个采掘股获机构给予“买入“或“增持”等看好评级，其中，中国神华看好评级家数最多，获得10家机构看好评级，淮北矿业、金能科技、陕西煤业、中海油服、山西焦煤、开滦股份、盘江股份等7只个股均获得3家及以上机构看好评级。

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