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四家烟草公呈现出“两家欢喜两家愁”局面

近日,国际烟草四大巨头菲莫国际、英美烟草、帝国烟草、日本烟草相继发布2020年年报。从财报数据看,四家烟草公呈现出“两家欢喜两家愁”的局面:早早布局新型烟草业务的菲莫国际和英美烟草涨势稳定,而对转型犹豫不决、策略失误的帝国烟草和日本烟草颓势初显。

财报显示,菲莫国际全年营业收入增长15.3%,其中,卷烟出货量下降11.1%,但新型烟草产品出货量却增长27.6%。公司预计,到2025年,新型烟草产品对公司总收入贡献将提高到50%以上。

英美烟草的新型烟草业务也首次对公司利润增长做出贡献。据2020年报,英美烟草全年营业收入虽同比下降0.4%,但净利润获得了4.8%的增长。包括雾化电子烟产品Vuse、Velo和加热不燃烧产品Glo在内的新型烟草业务,收入同比增长15%至15亿英镑,其中,雾化电子烟业务更是增长52.3%。目前,该公司新型烟草产品用户数量达到1350万,同比增长30%。英美烟草预计,到2030年这个数字将进一步增长到5000万。

相比之下,日本烟草和帝国烟草明显掉队。据日本烟草2020年财报和2021年业绩展望,该公司2020年利润下降6.6%,并预计2021年,利润将继续下降22.6%。2020年对帝国烟草也是困难的一年。年报显示,该公司2020年营业收入为79.9亿英镑,较2019年下降0.1%。净利润为35.3亿英镑,较上年37.4亿英镑下降。

业内人士认为,传统烟草行业向新型烟草的转型期已到来。被四大烟草巨头长期占据的全球烟草市场(不包括中国市场)也因此进入了变革期。是否及时坚定调转船头,转型新型烟草业务成为了改变国际竞争格局的分水岭。

在这次转型中,机会同样交到了中国企业手中。中国是全球最大的电子烟生产基地,在产业链中上游处于绝对领先地位。2019年出口金额已达765.85亿元。全球电子烟市场一直呈现出“中国生产、欧美消费”的格局。

近几年,这一格局正逐渐被打破。一些中国企业如中国烟草、雾芯科技(RELX悦刻母公司)、思摩尔国际等公司正在凭借技术积累和有影响力的国货品牌,强势进入国际市场。中国企业正凭借新型烟草的创新,敲开长期封闭的全球烟草市场大门,并逐渐显现竞争力。

当下全球已公开上市的烟草和新型烟草行业龙头企业最新市值排名中,菲莫国际以1260亿美元市值稳居第一,而中国企业思摩尔国际和雾芯科技分别凭借580亿美元和380亿美元位列第四名、第五名。

业内人士认为,目前传统卷烟仍然是全球烟草市场主流,在中国市场上的地位也将长期不可动摇。但是,能否在新型烟草领域坚定布局、扩大优势,将直接决定中国企业在未来国际烟草行业中的地位。中国可以努力把握这一契机,从政策等层面推动和扶持越来越多新型烟草创新企业参与到全球市场的竞争中,进而在既有全球产业链优势的基础上,进一步掌握这一领域的全球价值链。