环球关注：稳步复苏！中国上半年成绩单引来外资疯狂点赞

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今天，中国亮出了上半年的经济成绩单。国家统计局数据显示，上半年，国内生产总值562642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%；社会消费品零售总额210432亿元，同比下降0.7%；全国居民消费价格CPI同比上涨1.7%。

我们再来看看美国的表现。国际货币基金组织IMF近期再次下调了美国全年GDP增长预期，从6月的2.9%下调到了2.3%。最新的6月CPI涨幅超过了9%。

美国GDP不能承受通胀之重，中国的经济复苏担子越来越轻。此消彼长，哪个市场更有投资价值一目了然。近期海外市场的中国ETF疯狂吸金，规模最大的中国股票ETF KWEB约72亿美元，过去一个月吸金超过9亿美元。国外规模第三大的中国股票ETF FXI过去一个月规模增长超过20%。

同样是面对震荡市，国内某些机构天天想着拉高割韭菜，相比之下，外资的格局观的确值得点赞。

不过需要注意的是，海外资金比较重视相对收益，在全球金融市场摆烂的情况下，买入中国资产能够对冲风险，收益率的绝对值并不是考虑的重点。作为个人投资者，更多地是追求短平快的收益率效果，所以更加需要注意把握时机和选择个股。

从时机看，市场继续延续震荡的概率较大，主要原因在于国内经济已转入修复过程中，内外部状况都不支持政策利率下调，未来市场缺乏超预期政策的刺激，将在强势整固中等待更多宏观和产业数据的披露，上市公司逐步开始披露中报，股票价格面临新一轮的重新评估。

央行也在密切评估经济走势，操作更为精细。今天，央行开展1000亿元MLF操作，本月MLF到期量为1000亿元；本月MLF操作利率为2.85%，与上月持平。MLF操作延续近4个月以来的等量平价模式，说明当前市场流动性的充裕程度达到了央行心中的理想水平，专项债发行高峰也已经过去。下半年的经济复苏，更多依赖内生力量的恢复，就像上市公司面临的问题一样，景气回升仍有波折，考验盈利能力的内功。

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