世界快看点丨进一步强化金融服务实体经济发展

我们要把发展经济的着力点放在实体经济上，始终把金融服务实体经济发展放在第一位，让它们相辅相成、协调发展，促进经济和金融良性循环、健康发展。

党的二十大报告提出，建设现代化产业体系。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。

(资料图片仅供参考)

实体经济是一国经济的立身之本，是社会生产力的直接体现，做强做优实体经济是提高我国综合实力、应对国际竞争的根本选择。

发展实体经济首先要处理好与金融的关系，更好地促进实体经济高质量发展。实体经济是社会经济发展的基石，金融源于实体经济的发展并服务于实体经济，金融发展不能脱离实体经济根基。因此，服务实体经济是金融的天职和宗旨，金融一旦脱离实体经济，就成无源之水、无本之木，就会搞成脱实向虚，制造金融风险，干扰实体经济发展，最终让整个经济面临危机。

实体经济发展离不开金融的支持，金融是实体经济的“血脉”，若实体经济不能得到金融资本有效支持，就会丧失发展活力和潜力。我们要把发展经济的着力点放在实体经济上，就要始终把金融服务实体经济发展放在第一位，让它们相辅相成、协调发展，促进经济和金融良性循环、健康发展。

强化金融服务实体经济发展，要在宏观政策上管好货币信贷总闸门，避免总量过度宽松。这是因为，一旦释放出过多货币导致宏观杠杆率提升，会刺激资金通过生产率较低的企业投资非生产性项目，鼓励脱实向虚和投机套利，并令高效率企业可获得信贷资源减少，加剧信贷资源误配程度，增加金融体系脆弱性。

比如美国在次贷危机前，低利率政策导致货币流向地产和金融，形成了金融风险以及大量制造业外迁。我国在次贷危机后，为应对经济下行压力，宽松的货币政策令一部分资金流向了地产、基金等领域，对实体经济尤其是制造业带来了一定的挑战。因此，为了支持实体经济发展，避免脱实向虚并形成金融风险，必须管好货币信贷总闸门，控制好宏观杠杆率。

金融与实体经济协同发展，必须解决好金融服务制造业能获取与服务其他领域同等的收益。金融活动的本质是资源配置，通过直接或间接方式将募集的资金投入到经济活动中去，实现市场资源的有效配置，同时也实现了金融自身利益的最大化。在粗放式发展模式之下，我国制造业长期主要依靠要素成本优势，进行价格竞争，导致制造业投资周期长、利润率不高、市场风险较大等问题，尤其是中小企业在产能过剩背景下过度竞争，影响金融业进入制造业的积极性。

因此，我们必须在战略上推动实体经济高质量发展，通过技术创新提升效率、质量与盈利能力，全面提高全要素生产率，这不仅是促进经济增长的关键动力，也是金融服务实体经济的保障，有利于资本更好地发挥对经济增长的促进作用。否则，在成本优势减弱的前提下，制造业盈利能力如果持续下降，意味着投资风险会越来越大，资本边际收益越来越低，金融资本会失去对实体经济支持的兴趣和勇气。

与此同时，金融业要为实体经济转型升级服务创造更好的制度环境与市场环境。首先要在宏观上实施稳健的货币政策，避免总量过度宽松对实体经济形成挤出效应。要将服务于实体经济作为金融的落脚点与出发点，不断改善对实体经济的金融服务，加强对制造业中长期贷款的投放；加强对创新驱动发展、新旧动能转换的金融支持，政府也要相应地在技术改造、建立产业基金、支持担保机构发展等方面提供政策支持，为金融机构服务制造业创造良好的市场环境；增强资本市场服务实体经济功能，大力发展多层次资本市场，提高直接融资比重，引导风险投资等多形式股权投资的发展，支持科技创新和科技成果产业化。

现在，我们处于实体经济通过创新驱动实现高质量发展的关键爬坡阶段，金融业也逐步形成了有效支撑实体经济高质量发展的服务体系，形成了良性循环。我们的财政政策也要在强化基础设施支撑、提高人力资本、提升战略性资源供应保障能力、突破“卡脖子”等方面发力，围绕实体经济高质量发展，形成全面发力的格局。

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