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科创板创业板成为支持科技创新重要平台

“创新是引领发展的第一动力。我们将把科技自立自强作为国家发展的战略支撑,加快建设科技强国,全面塑造发展新优势,有力支撑经济高质量发展、人民高品质生活。”10月30日,中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任韩文秀在中共中央就党的十九届五中全会精神举办的新闻发布会上如是说。

党的十九届五中全会明确提出,“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位,把科技自立自强作为国家发展的战略支撑”。

近年来,资本市场以注册制改革为核心进行了一系列制度改革,推动了要素资源向科技创新领域集聚,畅通了科技、资本和实体经济的高水平循环,促进经济高质量发展。《证券日报》记者根据东方财富Choice数据梳理,截至10月30日,注册制下,科创板和创业板上市公司合计232家,IPO募资合计3301.73亿元。

市场人士认为,加大资本市场对科技创新的支持,需要完善注册制配套制度,在全市场实施注册制,进一步完善多层次资本市场体系,提高直接融资比例。

科创板创业板

成为支持科技创新重要平台

目前,资本市场已经打造了支持科技创新的特色板块。从定位来看,科创板主要服务“硬科技”企业,创业板注册制改革后,定位于服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

具体来看,东方财富Choice数据显示,截至10月30日,科创板上市公司累计达191家,首发募资合计2790.92亿元,占同期A股IPO融资金额的47.6%;创业板注册制下发行上市公司41家,IPO合计融资510.81亿元。综上,注册制下IPO企业达232家,首发募资合计3301.73亿元。

从研发强度(研发费用与营业收入之比)来看,科创板上市公司研发强度远高于其他板块,据上交所数据,截至今年二季度末,科创板研发强度平均为18.53%。

招商证券宏观分析师张一平对《证券日报》记者表示,创新驱动发展战略的政策体系可以分为基础支撑、财税支持、金融支持三个方面的内容。其中,资本市场改革是当前实际推进力度最大、边际效果最明显、空间也最广阔的改革措施之一。尤其在支持企业技术创新、新兴产业发展的层面效果明显。

“科创板和创业板在实施注册制之后,上市企业数量增长得非常快,为科技创新企业搭建了两个各具特色的平台。”宝新金融首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示。

中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示,展望“十四五”时期,在支持科技创新方面,资本市场将进一步发挥如下四方面作用:一是完善多层次的资本市场结构,满足不同发展阶段、不同产业特点、不同规模量级科技创新企业的融资需求。二是可以不断深化资本市场改革,如完善并全面实施注册制改革等,从制度层面为科技创新企业提供支持;三是不断加大我国资本市场对外开放程度,推动资本市场国际化进程的同时引入“活水”,拓宽我国优质创新企业的融资渠道;四是倡导树立创新导向型的资本市场新理念,不断促进科技创新型企业的发展。

完善多层次资本市场

强化对科技创新支持力度

证监会党委在9月21日召开的理论学习中心组(扩大)学习会上提出,把支持科技创新放在更加突出的位置,加快科创板关键制度创新、强化创业板服务成长型创新创业企业能力、发挥新三板服务中小企业的平台作用,引导私募股权和创投基金投早、投小、投科技。

“加大对科技创新企业的支持,需要和发展进一步完善多层次资本市场,提高直接融资比例,并进一步推广注册制。”张一平认为。

对于进一步强化多层次资本市场在支持科技创新中的作用,李湛表示,一方面,要促进各层次市场协调发展、有机互联,提升整个资本市场服务实体经济、助力科创企业的能力;另一方面,要对各层次市场进行差异化发展,突出各市场板块的特色,并加快相关制度改革落地。

“如进一步完善注册制相关制度,持续推进发行上市、信息披露、交易退市等基础制度改革落地,增强发行上市、交易、并购重组等环节的透明度、系统性、协调性,促使科创企业在制度体系内公平、有序开展竞争,实现优胜劣汰,促进市场要素优化配置,发挥市场决定性作用。进一步深化新三板改革,研究出台精选层公司转板上市相关规则,建立精选层公司转板上市机制,丰富挂牌公司上市路径,打通中小微创新型企业成长路径,共同为科技创新提供支持。”李湛进一步解释道。

郑磊认为,进一步提升资本市场服务科技创新和实体经济的能力,需要在甄别和扶持科技创新企业方面更科学、更有针对性,进一步完善注册制配套制度,加强企业上市后的监管,提高上市公司质量,优化资源配置,保护科创板、创业板投资者的合法权益和投资热情,形成投资与科技创新之间的良好互动环境。同时,在全市场实施注册制,扩大资本市场服务实体经济的范围。