化妆品行业有望进入一个长期景气阶段

据悉，《化妆品监督管理条例》将于2021年1月1日起正式实施。今年6月16日，实施了30年的《化妆品卫生监督条例》进行了大幅度的修改，从原来的五章三十五条，修改成为六章八十条的《化妆品监督管理条例》。

对此，华创证券在最新研报中指出，目前我国化妆品生产企业由1980年的70余家增长至2020年的5000多家，主营收入由当初的3.5亿元人民币增加到2019年的3720亿元人民币，换算成市场零售额，约在9000亿元人民币左右。行业整体年均增幅保持在两位数，我国已发展成为世界第二大消费市场。此次《条例》的修改将对我国化妆品市场和5000多家化妆品企业及从业人员产生巨大影响。在提高行业“门槛”的同时，《条例》也积极鼓励技术创新。化妆品原料审批从标准管理变为产品管理，有利于化妆品新原料获批提速。由此可见，美妆线上线下高景气趋势不变，华熙生物、珀莱雅、青松股份、上海家化等龙头企业将有望充分受益。

“化妆品行业有望进入一个长期景气阶段，板块龙头股配置价值凸显。”接受《证券日报》记者采访的中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，“化妆品行业基本面会因此整体提升，更加细致的监管是对一个行业有利的一方面，更多监管意味着更多信用背书。尤其是化妆品中的国内品牌巨头。在之前，我国化妆品行业虽然长足发展，每年递增，但是品牌效应非常的弱，国内消费者依然追捧国际大品牌。而增强监管后，有利于化妆品国内产品品质，效果和安全方面全面进步，从而从监管这一侧提升国内化妆品品牌形象。投资上，作为消费品从身边人使用状况出发，寻找国内化妆品有特色，有市场的上市公司股票标的。”

在消费升级的背景下，化妆品板块上市公司业绩表现良好，这成为机构看好后市机会的重要动力。《证券日报》记者根据同花顺数据统计后发现，在20家化妆品板块上市公司中，2020年前三季度实现净利润同比增长的公司共有14家，占比70%。御家汇、冠昊生物、名臣健康、鲁商发展等4家公司2020年前三季度均实现净利润同比翻番。

受多重利好提振，12月份以来，化妆品板块市场表现抢眼，其整体上涨11.5%，冠昊生物、爱美客、片仔癀、拉芳家化等个股期间累计涨幅居前，均超10%。

随着化妆品行业景气度持续上升，近期做多资金也纷纷加仓相关品种。统计显示，上述20只个股中，有6只个股12月份以来呈现大单资金净流入态势，合计吸金7.29亿元。片仔癀、冠昊生物、壹网壹创、丸美股份等4只个股月内均受到1000万元以上大单资金青睐，哈三联、拉芳家化等2只个股期间也实现大单资金净流入，后市表现值得期待。

在当前结构性行情的背景下，投资者究竟如何挖掘潜力品种?富荣基金权益投资部总监邓宇翔对《证券日报》记者表示，“长期来看，用户渗透率提升和消费升级仍然存在，化妆品行业仍有明显增长空间。随着美妆意识渗入与国产化妆品牌渠道下沉，中国美妆人口有望进一步增多，化妆品市场未来增长空间巨大。对于增量空间巨大的化妆品市场，能够把握市场风向，快速推出新品和并拥有市场接受度的化妆品品牌才有机会进行品牌更新，享受增量收入。而渠道管理成熟，了解市场需求变化且执行力较强的公司更有可能推出成功新品。化妆品行业正迎来客群消费升级，渠道优化和全平台营销的机遇，建议关注能够有效布局电商渠道，明确品牌定位，并有创新力可持续推出新品的化妆品企业。”

“多渠道扩张、渗透率提升、问题肌肤人群扩大、护肤需求日渐细分化以及消费升级的大背景下，看好化妆品行业的长期发展趋势。在化妆品消费升级趋势下，未来只有研发、渠道、营销三方面具有明显优势的化妆品企业才能赢得更多消费者的信任，抢占更多的市场份额，相关龙头股值得关注。”私募排排网资深研究员刘有华对《证券日报》记者表示。

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