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已披露上市公司2020年年报业绩快报喜人

一直以来年报行情都备受关注。

尽管当前A股市场出现一定的震荡,但是随着上市公司2020年“成绩单”逐步揭晓,来自行业景气度改善、主营业务拓展以及创新能力提升公司的暖意正为市场走强赋能,业内人士普遍认为,A股总体保持稳健发展势头,牛年股市基础更牢、韧性更足。

《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现,截至2月19日,沪深两市共有213家公司公布了2020年年报业绩快报。

私募排排网未来星基金经理胡泊在接受《证券日报》记者采访时表示,当前市场做多热情仍在,市场愿意给业绩确定的个股更高的溢价水平和更高的估值水平,年报业绩可能是个股分化的重要参考因素。当前市场已经包含了对个股业绩增长的预期,只有超出预期的个股通常才可获得市场认可,股价或有一波超预期的表现。

从净利润情况来看,在已公布2020年年报业绩快报的公司中,2020年净利润超1亿元的公司达183家,占比85.92%。招商银行以973.42亿元的2020年净利润暂居首位,紧随其后的兴业银行,2020年净利润为666.26亿元,浦发银行、中信银行、光大银行等公司2020年净利润也均在300亿元以上,此外,保利地产、长江电力、上海银行、江苏银行、中信证券、绿地控股、国泰君安、广发证券等公司,2020年净利润也均超100亿元。

“截至目前已披露上市公司2020年年报业绩快报喜人,主要还是由于业绩向好公司习惯于更早发布公告,而后续也会有一定比例的公司业绩低于市场预期。根据我们的估算,总体而言,2020年上市公司业绩改善率较佳,但这并不能代表2021年业绩一定能持续改善。目前市场的一致预期是2021年一季度业绩由于去年基数较低,同比会有较大的改善,但后续如果通胀超预期,不排除政策出现收紧,因此2021年下半年业绩仍有一定的不确定性。”睿沣资产总经理赵钦峰在接受《证券日报》记者采访时表示。

可以看到,在2020年净利润超100亿元的13家公司中,上市银行占据7席。超预期的成绩单一度让银行板块迎来“高光时刻”,今年以来截至2月19日,银行板块总市值加权平均涨幅已达到11.70%(上证指数同期涨幅为6.42%)。

招商证券曾表示,银行股是A股的价值洼地,具有入手的潜力。今年将是银行股未来3年内行情最好的一年,有望明显跑赢大盘。

净利润同比增幅方面,在已公布2020年年报业绩快报的213家公司中,有171家公司净利润实现同比增长,占比逾八成。其中,亚士创能、中芯国际、深科技、鱼跃医疗、云图控股、三利谱、漫步者、歌尔股份、康华生物等9家公司2020年净利润同比增长均超100%。不难发现,上述9家2020年净利润同比增长超100%的公司,扎堆在电子、医药生物和化工等三大申万一级行业,分别为5家、2家、2家。

赵钦峰告诉记者,从盈利改善幅度看,目前披露的数据显示,2020年年报大类行业呈现中游制造>TMT>上游资源>必需消费>中游原材料>可选消费>大金融的现象,尤其是中游制造板块连续两个季度加速改善。电子行业景气度比较高,但市场的预期同样比较高,因此只能算是基本符合预期。结合相关公司的业绩预告来看,我们发现半导体制造、封测持续高景气度,上游设计端、设备及材料等环节龙头公司业绩也有持续高增长,可以重点关注这些领域的投资机会。

良好的业绩表现成为股价上涨的重要支撑,2月份以来截至2月19日,上述171家2020年净利润实现同比增长的公司中,有133家公司股价实现上涨,占比77.78%。南网能源、志邦家居、杭氧股份、川仪股份、片仔癀、中国中免、海大集团、环旭电子、安迪苏、丰林集团等10只个股期间累计涨幅均在20%以上。

“从长周期来看,股价最大的相关因素就是业绩。”赵钦峰进一步表示,但去年下半年以来,由于资金成本较低,再加上龙头消费股业绩稳定、抗通胀等特征,市场不断拔高其估值,但近期美国十年国债收益率快速上行,外资的资金成本快速上升,影响了消费股的高估值。而顺周期板块由于业绩超预期,再加上估值一直比较低,所以阶段性表现强于别的板块。接下来,我们认为行情走势不会像去年年底那么极端,而相对会更均衡,抱团股只要行业景气度没有问题,不会出现持续下跌,顺周期板块只要业绩能继续超出市场预期,也还能持续表现。

的确,自A股进入年报披露期之后,核心资产业绩表现对股价的传导在市场中变得极为敏感,机构的选股压力明显增大。在这一背景下,上述171家2020年净利润实现同比增长的公司中,仍有86家公司最近1个月内被机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,15家公司机构看好评级家数在10家以上,中国中免、长城汽车、深信服等3只个股机构看好评级家数均在20家及以上,分别为28家、21家、20家。

巨泽投资总经理马澄在接受《证券日报》记者采访时表示,A股进入年报季,业绩对个股的影响将愈发明显,接下来的行情将由业绩主导,仔细研究复盘不难发现,当前主要还是成长股的天下。未来上市公司业绩大面积向好,个股成长性较好,那在A股市场的有效性就越来越高。所谓有效性,最明显的特征就是绩优龙头股成为机构重点抱团加仓对象。