中公教育185亿借壳三年期满蹊跷变脸 前三季度预亏7亿元至9亿元
“公考第一股”中公教育(002607.SZ)也“爆雷”了。
业绩预告显示,今年前三季度,中公教育预计亏损7亿元至9亿元,而上年同期盈利13.21亿元。其中,三季度预亏6.03亿元至8.03亿元,上年同期公司盈利15.54亿元。
短短一年之间,从15.54亿元到亏损8.03亿元,中公教育三季度的差距是超过23亿元。
2018年,中公教育作价185亿元借壳亚夏汽车成功登陆A股市场。作为“公考第一股”,中公教育曾备受投资者关注,也是A股市场上明星股。借壳上市后,股价累计涨幅曾超过5倍。
然而,随着实际控制人鲁忠芳母子三年业绩承诺期满,中公教育“原形毕露”,连续的高增长变成“爆雷”成巨亏。二级市场上,股价跌跌不休,市值蒸发近2000亿元。
国内疫情总体上控制得较好,为何中公教育还会“爆雷”?究竟是为了兑现前期的业绩承诺而“透支”了业绩,还是经营出现重大失误?
巨大的业绩落差引发市场对中公教育“阶段性”亏损合理性高度质疑。10月18日,深交所也闪电发出关注函,要求就合理性作出解释。
业绩承诺期满蹊跷巨亏
中公教育的业绩变脸迎来市场一致的高度质疑。
10月18日,中公教育发布2021年三季度业绩预告。公司预计,今年前三季度,其实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为亏损7亿元至9亿元,去年同期为13.21亿元,同比减少20.21亿元至22.21亿元。其中,公司预计今年第三季度,其亏损的金额为6.03亿元至8.03亿元,去年同期盈利15.54亿元,同比减少21.57亿元至23.57亿元。
半年报显示,今年上半年,中公教育实现营业收入48.56亿元,同比增长72.94%,净利润为亏损0.97亿元,同比减亏1.36亿元,减亏幅度为58.30%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为亏损1.70亿元,较去年同期减亏1.98亿元,减亏幅度为53.77%。
分季度看,今年一二季度,公司实现的营业收入分别为20.52亿元、28.04亿元,同比增长66.79%、77.73%。对应的净利润为1.41亿元、-2.38亿元,同比增长21%、31.90%。扣非净利润分别为0.92亿元、-2.62亿元,同比增长18.70%、41.13%。
去年,受疫情影响,中公教育的经营业绩出现波动在市场意料之中。去年一二三季度,其实现的营业收入分别为12.30亿元、15.78亿元、46.31亿元,同比变动-6.22%、-32.16%、83.65%。对应的净利润分别为1.16亿元、-3.49亿元、15.54亿元,同比变动9.52%、-190.31%、233.58%。二季度受疫情影响出现阶段性亏损,三季度,疫情得到控制,业绩出现爆发式增长。
长江商报记者发现,去年下半年以来,国内疫情得到持续较好控制,“双减”政策对中公教育的经营基本上没有影响,市场的预期是,中公教育的经营业绩可以恢复到疫情之前的水平,至少要超过2020年,未曾料想到的是巨亏。尤其是第三季度,与去年同期相比,净利润的差距是至少超过21亿元,令人大跌眼镜。
对比今年一二季度与上年同期经营业绩,今年一二季度同比均在向好,爆雷发生在第三季度。为何第三季度会大幅变脸?
针对今年前三季度经营亏损现象,中公教育解释称,一方面,因多省联考提前导致高峰收费期减少,以及教师板块、综合板块、医疗板块招考变动和考试推迟等因素影响,同时受行业外部、内部环境较大变化影响,公司业绩出现阶段性亏损。另一方面,公司继续优化产品、市场、研发及人员策略,不断加强线上与线下融合(OMO)力度,强化重点项目的布局与发力,优化成本结构,完善激励机制,实现更有效地应对政策、竞争及疫情的稳健高效运营模式。
中公教育的前身是亚夏汽车,2018年,中公教育作价185亿元实现借壳上市。当时,实际控制人鲁忠芳、李永新母子等人承诺,2018年至2020年,中公教育实现的扣非净利润分别不低于9.30亿元、13亿元、16.50亿元,合计为38.80亿元。这三年的实际数为11.23亿元、17.19亿元、19.03亿元,合计为47.45亿元,超出承诺数8.65亿元。
连续三年超额完成业绩承诺,尤其是2020年受到疫情影响,仍然大幅超出业绩承诺,而在承诺期满,经营业绩立即变脸为大幅亏损,中公教育如此业绩“爆雷”,让市场难以相信其合理性。
值得一提的是,在中公教育发布“爆雷”的业绩预告之前一个交易日,其股价提前跌停。
究竟是阶段性亏损还是被提前透支
业绩“爆雷”的中公教育究竟是暂时性亏损,还是难以翻身?
纵览中公教育的借壳上市,期间存在不少疑虑。
中公教育自称是国内领先的专注于非学历职业就业培训服务提供商,也是招录考试培训领域的开创者和领导者,主营业务涵盖招录考试培训、职业资格证书与学历提升以及职业技能培训等三大板块,提供超过100个品类的综合职业就业培训服务。
早在2015年底,中公教育就与华泰联合证券签署协议,接受创业板上市辅导,但此后并未有任何动作。直到2018年,借壳亚夏汽车,才再次在资本市场露面。
借壳上市之前的2015年至2017年,中公教育实现的营业收入分别为20.76亿元、25.84亿元、40.31亿元,对应净利润分别为1.6亿元、3.2亿元、5.2亿元,3年合计为10亿元。
借壳上市之后的3年,扣非净利润为47.45亿元,这个三年较前一个三年增加37.45亿元,增长3.75倍。
长江商报记者发现,借壳上市之后,中公教育并未进行募资,也未通过并购等进行产业、市场拓展。
借壳前后,中公教育还是那部分资产,其经营业绩为何能在短短三年实现惊人增长?而在业绩承诺期满立即变脸?
在财报中,中公教育曾称,疫情加速产业淘汰出清,大型龙头企业进一步引领需求释放。作为行业龙头企业,中公教育按理应当获得更多的市场份额,盈利能力会有明显提升。
综上所述,中公教育的业绩变脸似乎并不具有合理性。
市场的质疑为,业绩承诺期内,中公教育为了顺利兑现承诺,提前透支了未来的经营业绩。如果不存在财务造假行为,那么,可能在包括成本、费用结转、投入等开支压缩等方面,千方百计“调整”、“节流”。
单纯从利润表数据看,2018年至2020年,中公教育的销售费用分别为11.02亿元、14.83亿元、18.12亿元,2019年、2020年分别较上年增长34.57%、22.18%。销售费用增长主要来自职工薪酬,市场推广费并无明显增长。管理费用为8.73亿元、10.98亿元、12.80亿元,近两年增长的主要是职工薪酬和分摊用于股权激励的股份支付费用。
今年上半年,公司销售费用9.76亿元,同比增长2.75亿元,增幅为29.23%,除了职工薪酬增加外,房租物业及折旧摊销费为1.08亿元,同比增长72.69%,堪称是大幅攀升。
分析人士称,如果中公教育并非因为透支未来业绩导致今年以来出现亏损,会更令人担忧。随着“双减”政策出台,会有越来越多的教育培训机构加入到职业教育领域,中公教育面临的竞争将会更加激烈。未来,其能否翻身,或者说全面恢复,存在未知数。
二级市场上,借壳上市后股价最大涨幅超过5倍的中公教育,但从今年2月初开始,股价跌跌不休,截至目前,累计最大跌幅超过70%。鼎盛时期,公司市值接近2700亿元,如今不到700亿元,蒸发了约2000亿元。
值得一提的是,作为实际控制人,鲁忠芳、李永新母子直接持有中公教育41.36%股权、18.35%股权,通过北京中公未来信息咨询中心(有限合伙)间接持有0.62%股权、0.26%股权,母子二人合计持有公司60.59%股权。2018年、2019年,中公教育合计派发了32.18亿元现金红利,鲁忠芳母子分得约19.50亿元。
目前,中公教育正在筹划定增,拟向不超过35名特定对象发行股份募资不超过60亿元,用于怀柔学习基地项目建设及补充流动资金,其中,补充流动资金的募资为18亿元。(记者魏度)
您可能也感兴趣:
今日热点
为您推荐
湖南道县再次部署夏季森林火灾防御工作 确保森林生态资源安全
2022年广东试点建设公益林示范区29个累计投入7700万元
四川省林草局:推进全省林长制信息系统建设 研究总体方案
排行
精彩推送
- 【环球报资讯】今年6月全国共查处违反中央八项规定精神问题9531起
- 世界播报:今年6月全国共查处违反中央八项规定精神问题9531起
- 广东东莞:切实履行巡林责任 全面提升林长巡林履职成效
- 湖南道县再次部署夏季森林火灾防御工作 确保森林生态资源安全
- 2022年广东试点建设公益林示范区29个累计投入7700万元
- 四川省林草局:推进全省林长制信息系统建设 研究总体方案
- 压茬推进 河南省发布林长制基层建设行动方案
- 聚焦:违反职业健康检查规定的经济性裁员违法
- 世界快资讯:中国制造业增加值占全球比重近三成
- 头条:央企控股上市公司“提质”方案出台两个月:60起并购助...
- 全球百事通!中国依然是外商最佳投资选择地
- 快讯:我国制造业增加值占全球比重提升至近30%
- 当前短讯!违反职业健康检查规定的经济性裁员违法
- 焦点精选!我国持续保持第一制造大国地位
- 全球速讯:我国制造业增加值占全球比重提升至近30%
- 【环球播资讯】我国持续保持第一制造大国地位
- 快看:央企控股上市公司“提质”方案出台两个月:60起并购助...
- 每日时讯!中国制造业增加值占全球比重近三成
- 视点!工业和信息化部:外商对华投资步伐并没有放慢
- 中国业务型CDP白皮书 | 爱分析报告
- 全球速看:兴银聚丰债券最新净值涨幅达0.02%,该基金2020年利...
- 全球快播:7月25日中融恒安纯债债券A买的人多吗?基金2021年...
- 【天天速看料】7月25日鹏华丰庆债券近1月来表现如何?基金202...
- 全球资讯:工业和信息化部:外商对华投资步伐并没有放慢
- 天天播报:7月25日华富中证5年恒定久期国开债指数C最新净值是...
- 天天热点!7月25日富荣福锦混合C基金怎么样?该基金分红负债...
- 【天天播资讯】工信部答中国网记者:实打实的举措支持服务型...
- 天天快播:中国质量万里行专家委员会在京成立
- 简讯:工信部答中国网记者:实打实的举措支持服务型制造创新发展
- 全球今日报丨国资委召开提高央企控股上市公司质量工作推进会...
- 世界报道:国资委召开提高央企控股上市公司质量工作推进会 要...
- 世界新消息丨中国质量万里行专家委员会在京成立
- 环球今日报丨工信部:将加快“十四五”工信领域重大工程和行...
- 环球即时:国资委召开提高央企控股上市公司质量工作推进会
- 天天资讯:国资委召开提高央企控股上市公司质量工作推进会
- 天天动态:工业和信息化部:加强服务型制造研究院建设 培育发...
- 环球热点评!工信部:将加快“十四五”工信领域重大工程和行...
- 全球热推荐:工业和信息化部:加强服务型制造研究院建设 培...
- 明月镜片亮相2022 视觉健康盛会 聚焦儿童青少年近视防控
- 环球观速讯丨我国人工智能核心产业规模超4000亿元,企业数量...
- 当前焦点!7月25日景顺长城支柱产业混合基金成立以来涨了多少...
- 天天播报:创金合信新能源汽车股票C近1月来在同类基金中排524...
- 天天精选!长安泓源纯债债券A基金赚钱吗?2022年第二季度基金...
- 全球速看:兴银高端制造混合A基金2021年第三季度表现如何?近...
- 世界观热点:7月25日国联安鑫汇混合A近3月来表现优秀,基金20...
- 全球速看:国资委推动国资央企投身云体系建设
- 世界球精选!制造业增加值占全球比重近30% 我国制造业综合实...
- 快资讯丨工信部答贝壳财经记者:我国产业科技创新水平和能力...
- 世界热点评!最新!阿里巴巴合伙人变动,蚂蚁集团管理层撤出...
- 环球微速讯:全球首个自组织激光器问世!具备自主配置能力,...
- 【速看料】法国:敞门开空调拟被处罚超5000元,酒水加冰块需...
- 【世界热闻】直播间使用音乐要付版权费!付费义务主体为使用...
- 天天新动态:工信部:外商对华投资没有放慢,我国依然是外商...
- 全球观点:7月25日交银增利债券C累计净值为1.8066元
- 世界今日报丨财政部:截至6月末全国地方政府债务余额347503亿元
- 全球百事通!7月8日泰达宏利鑫利债券C一年来收益2.45%,该基...
- 热议:40度高温来袭,碳中和势在必行!
- 聚焦:国资委推动国资央企投身云体系建设
- 焦点快播:7月25日永赢淳利债券近三月以来涨了多少?2021年第...
- 精彩看点:工信部答贝壳财经记者:我国产业科技创新水平和能...
- 头条焦点:工信部:外商对华投资没有放慢,我国依然是外商最...
- 焦点热议:制造业增加值占全球比重近30% 我国制造业综合实力...
- 全球信息:财政部:截至6月末全国地方政府债务余额347503亿元
- 环球新动态:蜂巢恒利债券A买的人多吗?基金前端申购费是多少?
- 世界看点:7月25日国泰致远优势混合累计净值为1.3880元,基金...
- 房地产开发板块7月25日盘后报涨:皇庭国际领涨 大港股份、阳...
- 物流板块7月25日盘后报涨:飞马国际领涨 德邦股份、浙商中拓...
- 汽车零部件概念7月25日报跌:斯莱克领跌 广东鸿图、祥鑫科技...
- 退市警示板块7月25日盘后报涨:大港股份领涨 永安林业、ST金...
- 耐火材料概念共有多少支个股?中光防雷3日内股价下跌1.99%
- 地产开发板块7月25日盘后报涨:阳光城领涨 世荣兆业、信达地...
- 荧光PCR检测概念共有多少支个股?科前生物5日内股价下跌3.23%
- 检测试剂板块7月25日盘后报涨:博晖创新领涨 透景生命、海特...
- 氟板块7月25日盘后报跌:泛亚微透领跌 氯碱化工、深圳新星和...
- 粤港澳自贸区概念股7月25日整体上涨0.07%:领涨股为阳光城 ...
- 洗碗机概念股7月25日涨跌幅最高的是汉宇集团 汉宇集团5日内...
- 动物疫苗板块7月25日盘后报涨:博晖创新领涨 康华生物、普莱...
- 全球微速讯:央行今日进行50亿元7天期逆回购操作 当日实现净...
- 焦点热讯:两巨头官宣深度合作!科大讯飞携手比亚迪,将智能语...
- 世界热文:央行今日进行50亿元7天期逆回购操作 当日实现净回...
- 天天观焦点:警戒级别升至5级!日本樱岛火山喷发,火山石飞出...
- 世界热点评!发改委:下达污染治理和节能减碳专项2022年第二...
- 观点:发改委:下达污染治理和节能减碳专项2022年第二批中央...
- 十四五期间 广西将构建森林康养产业发展新格局
- 河南:94个林业灾后恢复重建项目已全部开工
- 焦点滚动:最高法重磅发文,严惩金融领域犯罪!特大期货市场操...
- 【世界时快讯】最高法重磅发文,严惩金融领域犯罪!特大期货...
- 【环球新要闻】税费支持政策助力企业稳步前行 ——从税收大...
- 全球头条:逆回购小额精准 流动性合理充裕
- 世界观察:税费支持政策助力企业稳步前行 ——从税收大数据...
- 全球动态:逆回购小额精准 流动性合理充裕
- 【世界聚看点】国家税务总局发布指引,方便纳税人享受红利—...
- 焦点热门:国家税务总局发布指引,方便纳税人享受红利—— 绿...
- 世界要闻:预告:民政部举行2022年第三季度例行新闻发布会
- 当前短讯!预告:民政部举行2022年第三季度例行新闻发布会
- AMT.LAND艾米特大陆助力NFT市场高效发展 开店模式再创数字藏...
- 新消息丨第二批跨国企业本外币一体化资金池试点启动:助力总...
- 焦点报道:2022年7月25日年长信内需成长混合A基金持股人结构一...
- 世界实时:7月22日宝盈聚丰两年定开债券A基金怎么样?基金202...
- 【独家】2022年7月25日年国投瑞银瑞盈混合(LOF)基金持股人结...
今日要闻
- 粤港澳自贸区概念股7月25日整体上涨0.07%:领涨股为阳光城 领跌股为东旭蓝天
- 洗碗机概念股7月25日涨跌幅最高的是汉宇集团 汉宇集团5日内股价上涨9.25%
- 动物疫苗板块7月25日盘后报涨:博晖创新领涨 康华生物、普莱柯和明德生物等跟涨
- 沪警示板概念7月22日整体上涨0.17%:领涨股为ST辅仁 领跌股为贵人鸟
- 康泰医学2022年第一季度营业总收入是多少?产业园概念7月22日涨幅较大的股票是露笑科技
- 闻泰科技2022年第一季度营业总收入是多少?OX概念共有多少支个股?
- 创元科技2022年第一季度营收是多少?中芯国际概念概念股7月21日盘后涨 安集科技领涨
- 苏试试验2022年第一季度营业总收入是多少?苏试试验3日内股价上涨2.41%
- 云鼎科技2022年第一季度营业总收入是多少?黄金股概念7月21日洛阳钼业领涨
- 甲烷概念共有多少支个股?力合科技5日内股价上涨6.56%