沪深两市股指呈现震荡反弹的态势，市场交投活跃逐步回升

4月份以来，沪深两市股指呈现震荡反弹的态势，市场交投活跃逐步回升，投资者情绪有所恢复，两融规模也出现回暖的局面，提振市场信心。

《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，截至4月21日，两融余额为10635.69亿元，较3月底的10651.20亿元增加15.51亿元。其中，有686只两融标的股实现融资净买入，累计融资净买入额超1亿元的两融标的股达到64只，合计净流入资金达140.37亿元。

(表：月内实现融资净买入超1亿元的个股)

据悉，百亿元以上私募也在加仓，仓位创出新高。

据私募排排网组合大师监测数据显示，截至4月10日，股票私募仓位指数为69.95%，环比上周整体减仓了3.57个百分点。分规模来看，20亿元规模私募减仓意愿最强，环比减仓13.1个百分点，值得一提的是，百亿元私募不但没减仓，反而逆向大幅加仓9.28个百分点，仓位指数高达90.55%，创出历史新高。其中九成百亿元私募仓位在八成以上，而股票私募中仓位超过八成的占比不到五成。

对此，金百临咨询首席分析师秦洪接受《证券日报》记者采访时表示：“目前，A股市场震荡筑底的意味的确浓厚，不仅仅在于流动性措施不断落地，市场无风险利率持续下行，有利于提升权益资产的比较优势。而且还在于边际增量资金进一步涌入A股，例如北上资金在4月份出现了净流入的态势，叠加融资融券余额的回暖。尤其是两融余额，不仅仅给A股带来边际增量买盘，而且还意味着A股市场参与者的交易意愿、追涨意愿在升温。由此可见，A股的筑底预期在增强。”

两融资金回暖，A股市场能否延续反弹走势吗?私募排排网资深研究员刘有华告诉《证券日报》记者表示：“两融资金回暖，体现出市场赚钱效应有所回暖。对于后市，这一波从最低点反弹到现在，上涨的速度非常慢，表现的非常弱势。目前市场最大的疑虑在于成交量，目前位置已经横盘震荡多日，已经面临变盘点，如果迟迟不能放量有效向上突破的话，不排除后市还会回踩前低附近的可能性。当然也不排除后市还有新高的可能性，但是上方空间非常小，而以目前市场的成交量，不足以支撑向上有效突破，还是需要谨防市场诱多的可能性。”

具体来看，牧原股份期间累计融资净买入额居首，达到12.17亿元，达安基因、紫光国微、鱼跃医疗、以岭药业、深科技、华天科技、通富微电、天坛生物和华兰生物等9只个股期间均受到3亿元以上融资资金的青睐，包括中信建投、新和成、正邦科技、广电运通、中兵红箭、海正药业等在内的54只个股期间累计融资净买入额也均逾1亿元。

融资客的青睐也促使上述个股4月份股价表现十分出色。统计显示，上述融资净买入的64只个股中，月内股价实现上涨的个股共有58只，占比逾九成。其中，有19只个股月内累计涨幅在20%以上，国电南自(111.75%)、省广集团(106.41%)、神州泰岳(75.62%)、人福医药(56.47%)、红日药业(55.49%)、广电运通(55.27%)和以岭药业(50.11%)等7只个股期间累计涨幅均超过50%，尽显强势。

行业特征方面，在4月1日至4月21日期间，28个申万一级行业中，医药生物、农林牧渔、计算机、国防军工、电子、轻工制造、纺织服装等七大行业实现融资净买入，分别489637.6万元、138448.38万元、46924.28万元、41264.79万元、26899.43万元、8258.75万元和5189.17万元，成为近期最受融资客青睐的行业。

对于未来的投资逻辑，秦洪建议两方面布局投资机会：一方面积极跟踪增量资金关注的方向，主要是医药股、农业股、食品饮料等内需为代表的投资主线，因为这契合了我国经济增长引擎渐转向内需、消费的发展趋势。另一方面则是跟踪产业政策着力的方向，主要是科技产业、新老基建主线。

“二季度A股有望迎来补涨的高潮。而从中长期来看，A股的核心资产越跌越有价值。二季度首推优质成长股龙头，A股优选中长期产业空间巨大的TMT、新能源车产业链;黄金是最好避风港。”兴业证券研究所副所长张忆东在最新研报中如此表述。

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