中金公司：“新经济”仍是主线，消费升级与产业升级大趋势不改

7月份以来，在市场不断攀升中，多路资金也随之加仓布局。

统计发现，截至7月10日，沪深两市的两融余额达13422.89亿元，较前一交易日增加157.62亿元，连续第10个交易日增加。其中，融资余额达13013.82亿元，较前一交易日增加167.06亿元。

从行业方面看，7月份以来截至7月9日，非银金融、电子、计算机、医药生物等四行业，期间净买入额居前均超过100亿元，分别为368.6亿元、183.7亿元、152.7亿元和138.04亿元。四行业合计净买入额达843.04亿元。

对此，中金公司提出，维持积极、“行稳”方能“致远”的观点。其认为，上周市场延续上行趋势，A股日均成交持续在1.6万亿元左右的相对高位，创业板指单周上涨12.8%，市场情绪高涨。向前看，短期市场迅速走向“火热”、连续大涨后，市场波动可能加大，但对市场总体走势依然维持积极看法。根据历史经验，资金短期快速入市推动的涨速过快的行情持续性可能并不强。市场在快速大涨后往往容易“大落”，稳健上涨的市场才更具可持续性。近期需要关注政策层面的边际变化、监管对市场的态度、增长修复情况及中期业绩、资本市场改革及股市流动性情况。操作建议上，券商将继续领涨“老经济”板块，保险等传统经济板块估值可能也会修复;“新经济”仍是主线，消费升级与产业升级大趋势不改，除消费外，关注先进制造，如科技、新能源汽车产业链及光伏新能源等。

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