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财政部将在中国香港发行60亿美元主权债

有消息称,中华人民共和国财政部本周将在中国香港发行60亿美元主权债券。分析人士认为,此次财政部发行的美元主权债券将继续获得国际投资者的青睐。

德意志银行中国债务资本市场主管方中睿对《证券日报》记者表示,这是自2017年重启海外发行以来,中国财政部连续第五次发行外币主权债。德意志银行很荣幸能作为联席主承销商参与全部项目,并担任2019年财政部欧元主权债、此次美元主权债的交割结算行。

《证券日报》记者梳理,2017年10月26日,中华人民共和国财政部在中国香港特别行政区发行20亿美元主权债券,包括5年期10亿美元,10年期10亿美元。此次发行共获得约220亿美元认购。这是财政部自2004年以来首次重启发行主权外币债券。

2018年10月11日,中华人民共和国财政部在中国香港特别行政区顺利发行30亿美元无评级主权债券。此次发行吸引了部分国家和地区的中央银行及货币管理当局、主权财富基金,以及国际大型商业银行、投资银行、保险公司、信托公司、资产管理公司等数百家机构投资者踊跃参与,进一步拓展了全球投资者基础,获得大规模的基石订单,总认购规模超过130亿美元。

2019年11月6日,中国财政部在法国首都巴黎成功定价发行40亿欧元主权债券,国际投资者踊跃认购,总申购金额超过200亿欧元,是发行金额的5倍。这是第一笔在法国定价发行并上市的中国主权债券,向国际市场特别是欧洲投资者传递了中国全方位高水平开放的信息。

2019年11月26日,中华人民共和国财政部在中国香港特别行政区发行60亿美元无评级主权债券,成为当时中国单次发行的最大规模美元主权债券。投资者认购踊跃,订单规模达到发行量的3.6倍。

据记者了解,今年中国主权债券发行规模仍为60亿美元,已于本周三定价。

“今年中国财政部选择以Regs和144A双规则发行,使美国在岸合格投资者亦能参与其中。中国财政部在此次发行中囊括了30年期债券,进一步完善了美元收益率曲线。”方中睿说。

方中睿表示,在过去3年的发行中,诸多主权基金、超主权国际机构和机构投资者已经表现出了对中国主权债券的浓厚兴趣。同时中国财政部去年首次发行欧元债券,以长线投资者为主的欧洲及美国离岸投资者积极参与其中,反响热烈。在此基础上,此次采用144A规则更赢得了美国传统长线投资机构的青睐。

方中睿认为,IMF近期上调中国2020年经济增长预期、国内股票市场上扬、国内消费在“十一黄金周”的强势反弹均为此次发行提供了良好的市场契机。本轮发行在早期即吸引了诸多投资者关注,市场乐观情绪也为此项目带来了积极影响。

德意志银行债务发起业务董事王磊对《证券日报》记者表示,由此次发行可看出,投资者对增持中国的兴趣不减。中国财政部发行的主要目的是为中资发行人继续建立完整的收益率曲线,加强与国际市场的连接合作,分享中国发展红利。这也是中国政府持续推动资本市场开放的诸多举措之一。