融资客青睐军工股 私募机构也看好

12月21日，国防军工(申万一级行业)指数表现突出，开盘后便逐步走高，一路突破短线5日、10日、20日，以及中线30日和60日等均线，强势特征明显。截至周一收盘，国防军工指数报1612.34点，涨幅达3.51%，居申万一级行业涨幅第二位，成交额达252.2亿元，较前一交易日放量29.06%。

个股方面，行业78只交易中的个股有73只上涨，占比95.59%，其中，航发控制涨停报收，此外，尚有包括中航沈飞(8.16%)、钢研高纳(8.09%)、新光光电(7.64%)等在内的13只个股涨幅超5%。

对于国防军工的走强，接受《证券日报》记者采访的冬拓投资基金经理王春秀表示，短期看，是由于军工板块前期调整较为充分，估值提升空间再次打开;中长期看，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》对国防领域定调非常高，“十四五”采购有望带动板块细分领域景气度大幅提升，军工板块从估值驱动逻辑切换为内生增长驱动逻辑，板块成长性凸显。

短期调整充分和中长期的政策支持激发了场内资金买入热情。据《证券日报》记者通过IFIND统计显示，周一国防军工股合计大单净买入资金达11.80亿元，52只个股呈流入态势，占比66.67%，其中，有包括中航西飞(17569.42万元)、航发动力(16662.49万元)、中航沈飞(14925.92万元)等在内的32只个股大单买入额均超1000万元，合计13.85亿元。

12月份以来融资客也对军工股明显青睐。统计显示，截至12月18日，国防军工行业融资余额达到397.53亿元，较12月1日增长3.88亿元。从个股融资余额来看，中航西飞(475073.97万元)、航发动力(240879.31万元)、中国重工(237467.26万元)等13只个股最受融资客青睐，融资余额均超10亿元。

同时，从机构调研的角度看还能发现机构对部分国防军工股的关注。统计显示，近1个月以来，有9家公司接待了包括基金公司、证券公司、海外机构、阳光私募、保险公司、QFII等在内的82家机构调研，其中，钢研高纳(18家)、景嘉微(17家)、上海瀚讯(10家)等3家公司期间接待调研机构均超10家，盟升电子、派克新材、中航机电、中航光电、亚光科技、天和防务等公司也均接待了超3家机构的调研。

私募机构也看好国防军工股的持续性表现。接受《证券日报》记者采访的龙赢富泽资产总经理童第轶表示，从过往经验看，国防军工行业的景气度往往由市场风险偏好、估值、基本面和超预期的事件驱动等因素驱动。军工板块本身具备高贝塔特性，是典型的牛市高弹性品种，不失为跟踪指数长牛趋势的一个选择。从业绩上看，本轮军工股业绩增长确定、十四五订单确定性强，平台型公司的商业模式得到市场认可，以及具备消费品属性，半年报和三季报已经印证了军工若干细分子行业景气度的强势复苏，所以，此次军工股的上涨更具备基本面的支撑和可持续性。

对于国防军工的基本面情况，接受《证券日报》采访的私募排排网未来星基金经理夏风光表示，本身军工行业具备刚需的特征，每年的增速不受经济周期波动的影响，随着一批核心装备全面列装，军工行业的景气度可能会在十四五期间得到进一步提升，对明年军工行业的业绩会有正面的预期。十四五期间对军工行业来说是新的机遇，在复杂多变的外部形势下，强军的目标会坚定不移落实。过去的5年军用装备有新的突破，如歼20、直20、运20等，经过十三五的落地和小排量装配，在十四五期间这些军品会大批量的列装，军品采购有望快速增长，所以整个军工板块仍会受到市场的持续关注。

对于国防军工行业的投资布局，夏风光认为技术含量高，在手订单充沛的龙头企业更加值得跟踪，比如军用飞机、导弹、空天一体化、半导体、雷达等细分领域。

王春秀认为沿着“十四五”期间武器装备量、价、质齐升这条主线，深度挖掘航空、导弹、无人机、卫星以及新材料和元器件产业链上的龙头公司，是一个不错的选择。

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