巢湖城投拟发行1.5亿元绿色中期票据 发行期限3年

10月29日，据上清所披露，巢湖市城镇建设投资有限公司拟发行2021年度第一期绿色中期票据，注册金额5亿元，本期发行金额1.5亿元，期限3年，无担保，经中诚信国际信用评级有限公司综合评定，发行人主体信用评级AA。

本期绿色中期票据募集资金1.5亿元用于归还发行人子公司巢湖市污水处理工程有限公司绿色项目有息债务，绿色项目建设内容包括岗岭污水处理厂三期扩建项目工程和城北污水处理厂提标改造工程。

据观点新媒体了解，近三年，发行人经营活动现金流入分别为30.88亿元、27.46亿元和22.19亿元，经营活动净现金流分别为-17.70亿元、7.40亿元和-3.53亿元，2020年出现较大幅度的下降，主要受代建业务回款周期性影响，预计未来有所好转。

公司经营性现金净流量波动较大，会影响到发行人经营活动获取现金能力和整体盈利水平。发行人经营性现金净流量波动，需要依靠外部融资来满足资金需求，对银行借款依赖程度较大，而其经营性现金净流量波动所产生的风险可能影响其偿债能力。

2018年、2019年、2020年及2021年一季度末，公司流动比率分别为10.99、7.84、4.16和4.28，速动比率分别为1.34、1.23、0.84和0.84，公司速动比率与流动比率差异较大有所下滑，主要系流动负债增加，进一步导致流动资产对流动负债的覆盖下降，从而影响到发行人的短期偿债能力，存在一定短期兑付风险。

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