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商业银行1月份债券发行规模环比下跌超八成

受今年春节假期提前以及大中型商业银行资本补充债券发行规模缩小的双重影响,商业银行1月份债券发行萎缩明显,发行规模环比下跌超八成。

东方金诚日前发布的1月份金融债月报显示,2020年1月金融机构共计发行金融债45只,发行规模1286亿元,环比双双出现回落。

值得注意的是,商业银行当月金融债发行较去年12月份出现较大幅度下滑。

1月份,商业银行共发行6只金融债,发行规模仅为254亿元,而去年12月份,银行金融债券的这两项指标还分别高达27只和1406.5亿元。环比分别下滑幅度分别达到了81.94%和77.78%。

二级市场方面,由于疫情的发展,使得市场避险情绪升温,金融债成交规模的1月份虽然出现环比下降,但交投仍保持较高水平。当月金融债共计成交4175.79亿元,同比增长55.88%,成交规模保持近年来的较高水平。

统计数据显示,二级市场1月份交易价格跌幅在1元以上、债券价格在100元以下的金融债共计6笔(均为商业银行二级资本债),发行主体主要为农商行,集中在山东省内。东方金诚金融业务部助理总经理李茜对《证券日报》表示,由于上述债券发行主体资产质量下行压力较大,资本充足性不高,需关注上述债券的价格波动及二级资本债不赎回风险。

对于2月份金融债市场的变化,东方金诚认为,目前疫情尚未出现明显拐点,部分企业延期复工,或在一定程度上将对金融债发行形成一定阻力。

商业银行于2月中旬开始“破冰”疫情防控专项同业存单,月报预计,由于商业银行同业存单发行条件宽松,发行方式较为便利,短期金融机构“疫情防控专项债”发行概率降低。从目前社融数据来看,在政策引导下,银行信贷投放提速,存贷比持续走高,未来银行存在金融债发行需求以满足信贷投放需要。与此同时,仍需关注部分信用风险相对较大地区的农商行二级资本债的价格下跌风险,以及后期债券不赎回压力。

截至2019年年末,商业银行不良贷款率1.86%,与前一季度持平。东方金诚分析指出,在疫情影响下中小企业生产经营受疫情影响较大,偿债能力下降,短期内以中小企业为主要客户的中小商业银行资产质量承压有进一步下行压力,而大型商业银行基于存量业务中良好的客户资质、合理的区域及行业集中度,新冠肺炎疫情对其负面扰动不大,资产质量总体仍较稳定。