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10月末社会融资规模存量为281.28万亿元,同比增长13.7%

11月11日,央行发布10月份金融及社融统计数据。信贷方面,10月份,人民币贷款增加6898亿元,同比多增285亿元。分部门看,住户部门贷款增加4331亿元,其中,短期贷款增加272亿元,中长期贷款增加4059亿元;企(事)业单位贷款增加2335亿元,其中,短期贷款减少837亿元,中长期贷款增加4113亿元,票据融资减少1124亿元;非银行业金融机构贷款增加382亿元。

中信证券固收首席分析师明明认为,中长期信贷方面,10月份,房地产销售呈现温和转好态势,居民部门商品房购置需求依旧较为稳定。同时,从高频数据看,近期房企力推各类降价手段加速周转,居民中长贷需求犹存。此外,企业中长贷增量增长并不明显。短期信贷方面,企业短贷变动不大,同时“十一”期间居民消费增加可能也助推企业短期存款走升,或说明当前企业流动性需求维持低位。另外,目前居民消费倾向整体仍偏保守,“双11”活动期延展也可能转移部分消费贷需求。票据融资少增明显,或与结构性存款持续压降打压票据贴入套利空间相关。10月份,信贷增速降至12.8%,但信贷“增量缺口”相对不大,预计全年信贷增速中枢维持13%。

社融方面,初步统计,10月末社会融资规模存量为281.28万亿元,同比增长13.7%。从增量来看,10月份,社会融资规模增量为1.42万亿元,比上年同期多5493亿元。

光大证券金融业首席分析师王一峰在接受《证券日报》记者采访时分析,10月份社融增速达到13.7%,较9月份反弹0.2个百分点,剔除政府债券之后,略有提升。从社融结构上来看,一是影子银行继续收缩,委贷和信托贷款延续负增长。二是未贴现票据负增长,表内外(对公短贷+贴现+未贴现)整体较大幅度负增长,推测与前期套利资金半年集中到期减少虚增有关,信贷价格体系在10月份未出现明显变化似乎也形成一定佐证。三是政府债券继续快速发行,净融资4931亿元,同比多增3060亿元,是支撑社融的主要因素。四是,直接融资发展稳定,企业债券净融资2522亿元,同比多增490亿元;股票融资927亿元,同比多增747亿元。

此外,数据显示,10月末,广义货币(M2)余额214.97万亿元,同比增长10.5%,增速比上月末低0.4个百分点,比上年同期高2.1个百分点。

明明认为,10月份居民、企业存款同比分别多减3557亿元、1649亿元,非银存款环比增加2918亿元,同比少增5947亿元,预计与季初月居民企业存款集中购置理财产品相关以及“十一”假期居民增大消费相关。财政存款环比增17367亿元,同比多增3499亿元。10月份财政融资力度仍然较大,同时财政支出进度可能不及预期,使得国库库款有所积压,预计是拉低M2增速的主因之一。