裕同科技加码热管理硬科技 液冷 航天双线突破|今日观点

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CFi.CN讯：裕同科技2026年三季度营收48亿元，同比下降3%；归母净利润5.8亿元，同比下降9%。公司公告以1.84亿元收购深圳威铂驰热技术60%股权，正式切入高增长的热管理硬科技赛道。

近期机构研报指出，威铂驰热已实现液冷板、超薄VC、模组等产品在服务器、低轨卫星、消费电子领域量产，泵驱两相液冷技术完成二代开发，一站式封装VC技术获中、美、韩、越发明专利，航天热管等产品已批量交付超500套。研报认为，此次收购并非简单财务并表，而是补齐裕同在热管理材料与精密模组集成的关键能力。

研报指出，公司同步推出华研科技股权激励计划，2027-2029年收入考核目标达25/45/75亿元，对应液冷核心部件放量节奏明确。叠加华研、仁禾、华宝利、裕同新材四家协同，公司在折叠手机转轴、智能眼镜、高速连接器MIM件等高附加值环节已形成全链条供应能力。基本面来看，N业务正从包装延伸为科技硬件核心供应商，成长路径清晰。

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