温氏股份去年净利润增幅预计高达2.6倍

在生猪市场迎来新一轮高景气度的背景下，温氏股份(300498)去年净利润增幅预计高达2.6倍。

温氏股份1月6日晚披露2019年度业绩预告，预计2019年度实现净利润138.5亿元至143亿元，同比增长249.97%到261.35%。报告期内，公司销售肉猪1851.66万头，同比下降16.95%，但是销售价格同比上涨46.57%;销售肉鸡9.25亿只，同比增长23.58%，销售均价同比上涨9.93%。

同时，牧原股份(002714)1月6日晚间也公告，2019年12月份，公司销售生猪82.72万头，销售收入28.16亿元;公司商品猪销售均价30.52元/公斤，比2019年11月份上涨0.73%;商品猪价格整体呈现上升趋势。2019年，公司共销售生猪1025.33万头，其中商品猪867.91万头，仔猪154.71万头，种猪2.71万头。

中泰证券认为，生猪价格景气上行依旧在途，生猪养殖股行情已经步入从“价格新高”到“利润兑现”的时期。

净利润再度破百亿

公告显示，2019年度，温氏股份销售肉鸡9.25亿只(含毛鸡、鲜品和熟食)，收入258.92亿元，销售均价15.06元/公斤，同比变动分别为23.58%、34.03%、9.93%。

2019年度，温氏股份肉鸡销量同比上升23.58%，主要是公司养鸡业务扩产增量，业务规模不断扩大，肉鸡出栏量增长所致。2019年度，公司肉鸡销售收入同比上升34.03%，主要是肉鸡销量同比上升，以及受市场行情变化的影响，肉鸡销售均价同比上涨1.36元/公斤，同比上升9.93%。

肉猪方面，2019年度，温氏股份销售肉猪1851.66万头(含毛猪和鲜品)，收入395.45亿元，销售均价18.79元/公斤，同比变动分别为-16.95%、20.03%、46.57%。

2019年度，温氏股份肉猪销量同比下降16.95%，主要是公司上半年调整了投苗与销售计划、下半年加大种猪选留以及提升肉猪体重所致。2019年度，公司肉猪销售收入同比上升20.03%，主要原因是受国内生猪供给偏紧的影响，销售均价同比上涨5.97元/公斤，同比上升46.57%。

与此同时，2019年温氏股份金融投资业务稳健增长，财务投资业绩同比上升。

受到非洲猪瘟以及地方环保限养影响，国内生猪出栏率下降，猪价暴涨。由此借超级猪周期之势，2019年29只猪肉概念股总市值累计上涨逾3400多亿。但近期随着国家持续调控肉价，进口肉增加以及储备肉投放，鸡肉和猪肉价格近期已有松动。

温氏股份披露，2019年12月，公司销售肉猪127.12万头(含毛猪和鲜品)，收入52.87亿元，销售均价34.37元/公斤，环比变动分别为55.14%、48.72%、-2.05%，同比变动分别为-39.48%、63.28%、150.33%。公司肉猪销量环比上升，主要是公司根据元旦春节前后市场消费趋势，主动加快了销售节奏所致。

此外，2019年12月，温氏股份销售肉鸡9432.30万只(含毛鸡、鲜品和熟食)，收入23.49亿元，销售均价13.25元/公斤，环比变动分别为4.76%、-19.55%、-23.72%，同比变动分别为34.41%、28.85%、-1.92%。公司肉鸡销量同比上升，主要是养鸡业务规模不断扩大，肉鸡出栏量增长所致。

生猪缺口短期内

无法完全弥补

事实上，2019年可能成为温氏股份上市以来业绩表现最好的年份。上一次温氏股份年度净利润过百亿是2016年，当年公司净利润达117.9亿元，同比增长89.99%。

未来生猪价格会如何演变?方正证券认为，头部企业生产经营逐步恢复正常，看好生猪养殖板块。首先，参照俄罗斯的经验，在我国高密度的养殖环境下，预计非洲猪瘟病毒短期内很难根除，疫情将大概率反复存在，养殖已然成为一个高壁垒的行业，未来的生猪养殖主力将集中在有资金、有防控技术、有种源的头部养殖企业;其次，从近期的经营数据可以看出，头部企业的生产已经领先于行业率先恢复。未来3~5年将是我国生猪养殖企业成长的最佳黄金期，市场占有率将大幅提升，而散户由于资金匮乏、防控水平不到位将加速退出。

另一家生猪养殖龙头新希望1月6日在投资者互动平台上表示，从行业实际情况来看，生猪缺口短期内无法完全弥补，本轮周期叠加非洲猪瘟影响，预计2020年还会有较大的缺口，价格也将维持在高位。参考农业部最新发布的《加快生猪生产恢复发展三年行动方案》，到2020年年底前，目标是“基本恢复到接近常年的水平”，那就意味着2020年全年平均看，可能还达不到常年的水平，猪价可能还将处在高位。

标签： 温氏股份