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市场支撑力持续增强 基本面复苏驱动增量资金逐步入场

在经历10月9日,A股开门红行情后,多家券商对后市表现研判观点较为积极。

10月11日,中信证券研究团队表示,外围不确定性逐渐落地,国内确定性不断提高,基本面的复苏将驱动增量资金入场,推动A股10月突围,开启一轮中期慢涨。首先,外围不确定性逐渐落地,市场压力迅速缓解。美国大选的中期负面影响基本消散,两党无论谁最后胜选,未来1-2个季度中美将处于平和期,积极的财政主张也将带来正面的外溢影响,同时全球二次疫情暴发带来的经济和金融风险有限。

其次,国内确定性不断提高,市场支撑力持续增强。双节消费数据验证强劲的复苏趋势,宏观政策的转向预计最快也要到明年上半年,人民币中期升值的趋势也有助于人民币金融资产重估,资本市场改革超预期,利好A股市场。

最后,基本面复苏驱动增量资金逐步入场。三季报预计延续复苏趋势,三季报超预期板块将率先吸引增量资金入场,预计“十四五”规划的人口和产业政策调整将进一步催化长期资金增配A股。

配置上,10月中信证券研究团队建议重点关注顺周期板块和科技龙头,顺周期板块主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色和化工,以及国内消费强劲修复的可选消费板块;科技领域重点关注新能源汽车和消费电子等。同时,重点关注受益于“十四五”产业、人口和能源政策催化的品种。