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基金经理在后市的投资策略将会怎样调整?

A股市场又一次回归震荡行情,沪深两市交易量减缩,市场在等待新的热点出现。日前,泰达宏利基金投研团队就海内外市场的投资环境、宏观政策导向、风险因素和各基金的投资理念等投资者关心的问题进行了细致的分析和解读。

四季度及明年的投资环境如何,基金经理在后市的投资策略将会怎样调整?泰达宏利基金资产配置部负责人张晓龙分析表示,相较前几年,近两年在各类资产上的配置难度会有所增加。权益市场在近两年来的波动加剧,中国十年期国债利率刚刚开始掉头上行,黄金正处于“短期超涨,长期滞涨”的尴尬处境。

泰达宏利行业和泰达宏利稳定的基金经理冀楠表示:“对自下而上选股的基金经理而言,疫情影响和中美贸易摩擦是扰动因素,但相对而言没有那么重要。我更看重的是消费升级和产业升级这两条确定性的逻辑,从中会孕育出一批优秀的公司,我的策略就是以合理价格买入有持续业绩增长能力的优质公司,跟随优质公司一同成长。”

泰达宏利转型机遇基金经理王鹏的投资策略是在高景气的行业中配置龙头股,寻找“戴维斯双击”的机会。这个投资思路的形成,源自他对2012年到2019年A股市场的表现进行了详细的分析和总结,在这个过程中,王鹏发现,景气上升带来的业绩增长往往会远超预期,在高景气的行业中配置龙头股的选股策略,应用在消费、科技、周期等行业中都十分受用。

在谈及海外市场的投资环境时,泰达宏利国际投资部基金经理师婧表示,美国市场一条很重要的逻辑是美联储实行无限量宽松政策导致流动性外溢,溢出资金会在欧洲市场、中国市场和印度市场上寻找投资机会。“短期来看,那些受疫情影响较小的行业、处在估值洼地行业确实比较受资金关注。但从长期来看,外资还是更青睐具备高成长属性的行业,从过去几年外资持有比例最高的个股中也能发现,外资更青睐有成长、有业绩的核心资产。”

同样看好后市成长股投资机会的还有泰达宏利首席策略分析师庄腾飞,他表示,“有技术突变的行业将会迎来行业重构的过程,渗透率的提升还可以带来细分融合的高增长和高成长”。除此之外,他还看好两条投资主线,一是疫情过后将在经济复苏中迎来盈利拐点的传统行业,二是估值和预期已处于历史底部的部分行业,可为组合提供良好的防御作用。