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9月造车新势力销量再创新高,助推行业需求

【国海证券】

电气设备

:9月造车新势力销量再创新高,助推行业需求:1)特斯拉:2020年第三季度交付13.93万辆,环比Q2增 长53.7%。2)蔚来汽车:2020年9月交付了4708台,同比增长133.2%,创品牌单月交付量新高。3)理想 ONE:9月交付3504辆,环比8月增长29.3%。理想ONE第三季度交付8660辆,环比第二季度增长31.1%,创季度交付量新高。投资建议:2020H1处于估值扩张阶段,Q3处于估值消化的蓄势阶段,Q4板块将切换至2021的业绩与估值, 叠加基本面的持续向好,产业链将持续景气上行,当下迎来中长期布局机会,维持新能源车行业“推荐”评级。建议布局主线:1)困境反转且具有较大预期差的行业细分龙头当升科技、比亚迪、欣旺达;2)具有显著优势 细分行业龙头:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、亿纬锂能、赣峰锂业;3)受益于行业复苏供需格局显著改善, 其产品价格有望持续上行的六氟磷酸锂/溶剂/电解液产业链:天赐材料、新宙邦、石大胜华、天际股份、多氟多。其它建议关注:嘉元科技、天奈科技、华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业等等。当下继续重点推荐当升科技、宁德时代、天赐财料、欣旺达、比亚迪、亿纬锂能。

国防军工

:军工行业资产证券化率仍有较大提升空间,板块有望迎来催化。目前国企改革加速推进,国资委表示将在优化产业布局和提高运行质量上下功夫,如上市公司体外优质资产继续注入上市公司,进一步提高国有控股上市公司的资产质量;通过适当的方式大力推动专业化整合;充分利用上市公司本身的并购重组功能,推进各方通过这样的平台去共同发展等。一方面,军工行业存在大量优质的科研院所资产,整体资产证券化率仍有较大提升空间。 另一方面,近年来,部分军工企业通过体外优质资产的证券化、资产置换或将亏损资产剥离等方式,正不断提升 上市公司质量。我们认为,军工板块有望充分受益于国企改革相关政策红利。行业评级:改革持续推进,军工行业有望充分受益;军工行业景气度高,业绩持续改善趋势有望得到持续验证。看好行业发展前景,给予推荐评级。投资策略及重点推荐个股:军工板块历来是改革重点领域和改革先锋,有望充分受益于国企改革混改上市等相 关政策红利。建议重点关注平台定位明确、体外优质资产较多的相关标的,如中航电子、中航机电、国睿科技、四创电子和中国海防等。

【财信证券】

宏观策略

:两市共计成交金额8349.4亿,高于前20日成交均额7183.23亿。市场整体资金流向来看,上个交易日沪深两市 共计净流出194.01亿,其中沪深300净流出7.94亿、创业板指净流入2.27亿。共有1189家公司获得净流入、2684 家公司资金为净流出。行业资金流向:上个交易日资金流入申万一级行业前三名为家用电器、电气设备、汽车,排名居后三名的行业为电子、非银金融、计算机。陆股通昨日暂停交易。截止10月9日,融资余额为13994.84亿,较上一交易日增加107.37亿。市场策略 两市缩量整理,中小板表现突出。昨日市场缩量震荡向上,汽车、疫苗、猪肉领涨,龙头美的集团、顺丰控股、长城汽车、万华化学创历史新高。市场风险偏好显著提升,融资余额连续两日增加超过百亿。从宏观经济角度上来看,我们延续之前经济持续复苏和外部扰动影响可控的判断,中长期维持A股震荡向上走势判断。从指数走势角度来看, 前期指数在箱体底部震荡筑底了较长一段时间,市场情绪升温导致快速反弹,短期指数有望冲击箱体上轨。

食品饮料

:白酒方面,目前宴席、聚会等消费场景已恢复至常态,受一、二季度疫情压制影响,下半年名酒企业绩表现有望超预期。推荐关注需求与格局稳定、企业护城河深厚的高景气高端白酒板块,即贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ);以及渠道力较强有望率先恢复的区域性酒企古井贡酒(000596.SZ)。大众品方面,食品类的子板块9月以来的回调力度较大,主因在于前期估值较高;后期建议关注长期成长逻辑明显,或市场竞争格局良好的龙头企业。推荐业绩具备一定延续性的疫情受益品种速冻龙头三全食品(002216.SZ)、零食龙 头洽洽食品(002557.SZ)、肉制品龙头双汇发展(000895.SZ);以及下半年将迎来消费旺季,渠道备货意愿积极,业 绩恢复确定性较强的乳品龙头伊利股份(600887.SH)、啤酒龙头青岛啤酒(600600.SH);大单品获批文、新渠道快速 成长的保健品龙头汤臣倍(300146.SZ)。