春节备货景气度持续验证，预计回款完成度较高下一季度业绩确定性高

2月1日早盘，沪深两市股指震荡走高，截至10：00，白酒板块涨幅超过1%，位居大智慧板块涨幅榜前列。

个股方面，逾七成成份股实现不同程度的上涨，其中，金种子酒、老白干酒、广誉远、山西汾酒等个股涨幅均在4%以上，五粮液、今世缘、泸州老窖、古井贡酒等个股涨幅也均在1%以上。

投资机会方面，华创证券表示，结合当下较高估值，预计板块短期震荡但具支撑，紧握茅五稀缺龙头，逢低布局次高端。白酒板块行至当前，尽管短期估值较高，但春节备货景气度持续验证，预计回款完成度较高下一季度业绩确定性高，将对板块起到坚实支撑。春节实际动销反馈将是板块下一个关注点，我们预计节后整体景气度仍将提升，目前基本面无明显风险点，但高估值下情绪寻找释放点，易引起板块震荡，建议紧握贵州茅台、五粮液、泸州老窖等品牌稀缺性和成长性足够清晰的高端龙头，逢低布局预计业绩确定性较高的山西汾酒、古井贡酒、今世缘等，推荐低库存下具备弹性潜力的水井坊，关注洋河的预期修复。

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