再现四连涨！万亿备付金交存再创历史新高，什么因素推动

讯（记者 刘四红）万亿支付备付金交存创历史新高。10月25日，记者注意到，根据央行公布的最新货币当局资产负债表，截至2021年9月，非金融机构存款（备付金）达1.99万亿元，较8月上升724.99亿元。

值得一提的是，这是2021年以来备付金余额首次实现四连增，也是自备付金交存以来的历史新高。

记者注意到，在此次高点之前，支付机构备付金集中交存余额最高的时间点为2021年2月，在春节小长假加持下实现了1.94万亿元交存，次之则在2021年8月，备付金余额达到1.91万亿元。

不过，自支付机构备付金集中交存以来，备付金实现四连增的情况并不多见，上一次出现是在2020年二、三季度，交存的金额从1.4万亿元连续增长至1.8万亿元；此外在2019年四季度，备付金交存的金额从2019年9月的1.3万亿元连续增长至1.5万亿元。

数据的环比增长来源于机构交易的变化。对于此次备付金交存新高及四连增长，易观高级分析师苏筱芮表示，主要是生产、消费需求的回升，备付金监管政策的不断完善，以及巨头陆续入场持牌支付并强化获客、活客等，共同推动了备付金走高。

例如，目前备付金相关监管环境已进入相对稳定的阶段。一方面，备付金计息新规刺激下，机构提升了主动交存的积极性；另一方面，《非银行支付机构客户备付金存管办法》落地后，关于备付金出金、入金、自有资金划转的规范，以及增加的关于备付金违规行为的处罚条款高压下，支付机构违规成本增高，有效遏制了机构备付金违规行为，反向推动了交存金额的提升。

除了监管因素外，与往期对比来看，伴随着支付巨头之间互联互通进程的不断加速，支付行业市场化竞争程度加剧，也从侧面刺激了备付金的走高。9月以来，如支付宝、云闪付等巨头，为应对市场竞争也推出了丰富的拉新促活营销手段，各类“红包”层出不穷，由此也为支付交易规模的提升起到了促进作用。

“除了消费的刺激和带动作用外， 9月二级市场实际也处于交易比较频繁的阶段，这也会带动备付金交存的上升。” 博通分析金融行业资深分析师王蓬博同样说道。

尽管整体数据走高，但市场分化仍在加剧。在业内看来，此轮备付金交存走高，尽管反映了整体交易向好，但增长趋势主要集中在头部机构、对应C端的平台型支付机构以及有场景的机构，仍有不少中小支付机构业务量呈现走低趋势。

“中小支付机构目前备付金占比不会超过整体的20%。”王蓬博对记者坦言，从业务层面来讲，中小机构目前交易量的数据其实到了一个天花板，需要有新的激励政策，自身也需要去主动创新。

苏筱芮同样表示，巨头环伺下，其实中小支付机构面临较大的生存压力，包括但不限于注销牌照、寻求下家或谋求转型等。

当前的第三方支付行业，确实变局不断，喜忧不一。另据记者不完全统计，截至9月30日，有机构重新启动上市进程，但也有不少中小机构宣布退出市场，与此同时，支付行业罚单也从未缺席。年内央行共计开出44张罚单，合计处罚金额达1.71亿元。另一方面，随着近期互联网巨头在支付领域逐渐开放，支付行业也迎来了新一轮洗牌。

展望备付金后续走向，苏筱芮指出，今后支付机构备付金交存有望迎来新高，总体将呈现出波动式上升的走势。在她看来，行业竞争加剧、监管趋严下，中小支付机构一方面需要积极谋求变革，借助产品创新、客群精准定位等方式，开展与巨头间的差异化竞争路径；另一方面也需要以合规为本，不断弥补合规短板、加强风控水平以获取长远发展。

王蓬博同样认为，自四季度开始，“双11”“双12”等活动肯定也会极大地带动消费的增长，从而进一步推动备付金交存金额的增加。在王蓬博看来，后续，中小支付机构应在合规的前提下，把握好目前的商户资源，在保证存量的基础上，再去进一步拓展B端数字化服务，寻找突围的机会。

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