“资本+”模式全面铺开 三峡系二度举牌上海环境

三峡集团近年来打造的“资本+”模式又有新动向。

上海环境（601200）11月8日晚所发公告显示，2020年4月8日至2021年11月5日期间，三峡资本和长江环保集团通过二级市场集中交易方式累计增持公司无限售流通股6651.46万股，占公司当前总股本的5.9290%(由于增持期间公司总股本增加，增持股数占当前总股本比例合计超过5%)。截至11月5日，三峡资本及长江环保集团合计持有上海环境股权比例已达10%(对应11218.58万股)，构成了二度举牌。

三峡资本、长江环保集团实际控制人均为三峡集团，其首次举牌上海环境是在去年4月。去年3月10日至4月3日，在短短不到1个月的时间内，三峡资本、长江环保集团(统称“三峡系”)通过二级市场快速购入上海环境5%股权，实现强势举牌。针对该次举牌，三峡系称是基于对上市公司未来持续稳定发展的信心及对上市公司价值的认可，及对上市公司经营理念、发展战略的认同，从而进行的一项投资行为。当时，其还明确表示，未来将根据证券市场整体状况并结合上海环境的发展及其股票价格等因素，有计划继续增持股份。

如今，经过1年多的稳步吸筹后，三峡系完成了对上海环境的二次举牌，而外界更关注的是，三峡系未来会不会继续增持？记者注意到，与首次举牌后“继续增持”的坚定表述不同，三峡系在最新权益变动报告书中则称“尚无继续增持公司(指上海环境)股份的计划”。

事实上，以举牌方式大手笔投资上海环境，仅是三峡集团“资本+”模式的实践缩影。今年9月下旬，三峡集团官网曾发文介绍近年来集团在长江大保护工作中取得的成效，其中就包括了“资本+”模式的全面铺开。文中提及，三峡集团持续延伸“资本+”价值链，与行业龙头企业、地方水务平台以及产业链上下游技术型企业建立股权合作，撬动社会资本共同参与共抓长江大保护，走出了一条政府引导、市场主导、企业主体、资本先行的共抓长江大保护新路。与北控水务、上海环境、纳川股份（300198）、武汉控股（600168）等企业在长江大保护方面展开股权和业务合作，累计股权投资已超过百亿元。“资本+”模式实现了三峡集团与长江大保护市场主体的“血肉相连”“共抓共赢”。

正是在上述模式的指引下，三峡资本和长江环保集团近年来投入重金大举增持产业同行股权。不止是上海环境，截至11月5日，三峡系两家公司持有其他上市公司股权超过总股本5%的数量已达到11家。除三峡集团前述提及的多家公司外，还包括节能国祯（300388）、兴蓉环境（000598）、福能股份（600483）、绿色动力（601330）、中持股份（603903）等。

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