实现“开门红”1月金融数据超市场预期

本报记者 孙兆

中国人民银行最新数据显示，1月新增信贷3.98万亿元，同比多增3944亿元，1月份社融增量为6.17万亿元，双双创造了历史最高值。社融同比增速录得10.5%，已连续5个月实现10%以上增长。在货币供给方面，M2同比增长9.8%。

接受记者采访的业内人士表示，1月信贷能否实现“开门红”对今后稳增长政策的节奏和力度可能产生较大影响。因此，1月金融数据颇受关注。从整体上来看，1月金融数据超出市场预期，新增信贷、社融等主要指标创单月统计新高。

数据显示，1月末，M2同比增长9.8%，比2021年12月提高0.8个百分点，比去年同期提高0.4个百分

点。M2

增速较大幅度回升，超出市场预期。

中国民生银行首席研究员温彬对本报记者表示，2021年年末以来，货币金融政策开始发力支持稳增长。同时，银行业加大信贷投放力度，新增人民币贷款明显高于2021年12月和去年同期水平，信贷派生能力增强。另一方面，财政政策前置发力支持稳增长，1月新增财政存款5849亿元，比去年同期少增5851亿元，相当于起到了加大货币投放作用。

数据显示，1月，新增人民币贷款3.98万亿元，创单月新增规模新高，分别比2021年12月和去年同期多增2.85万亿元和3944亿元。银行业加大对实体经济的支持力度，发力信贷“开门红”。从结构上看，企业部门新增贷款3.36万亿元，分别比2021年12月和去年同期多增2.7万亿元和8100亿元。企业部门新增贷款规模占全部新增的84.4%，创去年2月以来的新高。

对于1月新增信贷为何创下单月高点，兴业研究指出，第一，在稳增长诉求下，基建融资需求显著增长；第二，降息预期使融资需求在1月下旬集中爆发，即2021年12月到2022年1月中降息预期持续升温，企业可能选择等待降息的机会，再进行融资；第三，清理拖欠应收账款或使企业短期融资需求显著上升。

值得注意的是，社会融资作为经济实体融资的重要补充形式，弥补了单一银行融资渠道狭窄、资金量供不应求等方面的不足，有助于提升全社会融投资水平，是更广义的货币流通量统计指标。

据统计，1月末，社会融资规模达到320.05万亿元，同比增长10.5%，较2021年12月提高0.2个百分点，延续了回升趋势。1月新增社融6.17万亿元，创单月新增规模新高。业内人士表示，环比2021年12月，1月社会融资规模增量多增3.8万亿元。宽信用信号显现，政府债明显发力和短期贷款与票据发行起到主力作用。

“从金融数据上看，企业融资状况得到改善，需求有所回升，但居民消费需求仍显偏弱。”温彬表示，下一阶段，稳增长要继续扩内需、稳外需。目前，美联储货币政策收紧路径逐渐清晰，预计在3月结束购债后启动加息，并将适时启动缩表。我国宏观政策要用好美联储政策实质性收缩前的窗口，针对总需求不足问题，用好总量和结构政策，加强财政政策与货币政策的协调与配合，尽快扭转市场预期，提振信心，确保经济运行在合理区间。

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